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Après avoir augmenté de 8,7 % en 2022, l'économie malaisienne a fait face à des défis externes et s'est étendue d'environ 4 % en 2023. Le principal moteur de la croissance a été la robustesse de la consommation privée, soutenue par un marché du travail solide. Cependant, les exportations vers les alliés commerciaux clés ont considérablement faibli, sous l'influence de la demande externe réduite et du ralentissement économique en Chine. Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit une légère augmentation de la croissance à 4,3 % en 2024, avec une perspective stable pour 2025. Cette projection est soutenue par la résilience de la consommation privée et de l'investissement, ainsi que par un rebond des dépenses publiques.

En 2023, le déficit budgétaire s'est contracté, bien qu'il soit resté élevé par rapport aux années d'avant la pandémie (4,9 %, FMI). La réduction des dépenses liées à la COVID et la diminution des subventions, principalement attribuées à la baisse des prix du pétrole, ont joué un rôle important dans la diminution des dépenses publiques dans le budget 2023, malgré une augmentation substantielle des dépenses de développement visant à lutter contre les défis économiques persistants à long terme. Le budget 2024 devrait suivre les principes de consolidation budgétaire, en mettant l'accent sur le passage prévu à des subventions ciblées sur le carburant pour contenir les dépenses publiques. Bien que des déficits publics persistants (d'environ 4,5 %) puissent contribuer à une augmentation de la dette publique, la situation reste gérable, étant donné qu'une partie importante de la dette est détenue en monnaie locale par les résidents. Dans l'ensemble, le ratio dette/PIB est passé à 66,9 % en 2024 (contre 65,6 % un an plus tôt) et devrait rester stable sur l'horizon de prévision. L'inflation tant l'inflation globale - estimée à 2,9 % en 2023 - que l'inflation de base ont montré des signes de modération, cette dernière diminuant plus progressivement. Les projections suggèrent une nouvelle modération à 2,7 % en 2024 ; cependant, des incertitudes persistent, notamment en raison des considérations de réforme des subventions.

La Malaisie est en bonne voie pour atteindre le statut de revenu élevé d'ici 2026. Le pays a l'un des niveaux de vie les plus élevés en Asie du Sud-Est et un faible taux de chômage estimé à 3,6 % en 2023 (FMI), mais le taux de chômage des jeunes est plus de trois fois plus élevé (11,7 %, Banque mondiale) et les jeunes ruraux ne sont pas comptabilisés statistiquement. Malgré des réductions substantielles de la pauvreté et un rétrécissement des écarts de revenus entre les groupes ethniques au cours des cinq dernières décennies, des disparités régionales notables persistent tant au niveau du revenu que des résultats en capital humain en Malaisie. Les faibles recettes fiscales du pays, qui représentent 12 % du PIB, sont nettement inférieures à la moyenne des pays à revenu intermédiaire supérieur, qui est de 18 %. Cette capacité fiscale limitée limite les opportunités pour des initiatives et des investissements en faveur des pauvres susceptibles de stimuler une croissance inclusive. Dans l'ensemble, le FMI a estimé le PIB par habitant (PPA) du pays à 37 083 dollars en 2023.