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L'économie des Philippines est considérée comme l'une des plus dynamiques de l'Asie de l'Est et du Pacifique. Après un rebond vigoureux après la pandémie de 2022, l'expansion économique s'est ralentie au premier semestre 2023 en raison des défis extérieurs, de la sous-utilisation des ressources budgétaires et de la normalisation de la demande accumulée. Toutefois, après avoir rebondi au second semestre, la croissance totale du PIB a été estimée à 5,3 % par le FMI. Cette année, la croissance devrait atteindre 5,9 %, soutenue par une augmentation des investissements publics et une demande extérieure accrue pour les exportations philippines. La reprise de l'investissement privé devrait être progressive, compte tenu de la nécessité d'épuiser les stocks immobiliers excédentaires. Les initiatives du gouvernement en matière d'infrastructures, ainsi que les possibilités accrues d'IDE et la participation du secteur privé par le biais de modèles de partenariat public-privé, attireront progressivement l'investissement privé et libéreront un potentiel de croissance compris entre 6 % et 6,5 % à moyen terme (FMI).

En ce qui concerne les finances publiques, le déficit budgétaire s'est établi à 4,8 % du PIB en 2023, contre 5,6 % un an plus tôt. La proposition de budget 2024, ratifiée par la Chambre des représentants en septembre, vise un déficit de 5,1 % du PIB. Cette consolidation repose principalement sur une augmentation des recettes fiscales et une gestion prudente des dépenses courantes. La dette publique nationale a légèrement augmenté, passant de 57,5 % du PIB à la fin de 2022 à 57,6 % en 2023, et devrait rester stable au cours de la période de prévision, principalement en raison d'un différentiel favorable entre les taux d'intérêt et la croissance. La couverture de la dette au niveau national est considérée comme appropriée par le FMI, étant donné que les collectivités locales et les institutions de sécurité sociale ont des excédents. L'inflation s'est ralentie depuis le pic atteint au début de 2023, grâce au resserrement de la politique intérieure, bien qu'il y ait eu une hausse récente attribuée à la résurgence des prix des produits de base, avec une moyenne de 5,8 %. L'inflation devrait converger vers la fourchette cible en 2024 (3,2 %) et 2025 (3 %).

En 2023, le taux de chômage (4,7 %) et le taux de sous-emploi sont restés proches de leurs niveaux historiques les plus bas, le taux de participation à la population active ayant dépassé ses niveaux d'avant la pandémie, bien que des mesures plus larges intégrant le marché du travail informel suggèrent qu'il subsiste une certaine marge de manœuvre. Le PIB par habitant (PPA) du pays a été estimé à 10 133 USD en 2023 par la Banque mondiale, mais 22 % de la population vit encore sous le seuil de pauvreté (PSA, 2023). Selon un rapport de la Banque mondiale datant de 2022, les Philippines se classent 15e sur 63 pays en termes d'inégalité des revenus. Les 1 % de personnes les mieux rémunérées représentaient 17 % du revenu national, tandis que les 50 % les moins bien rémunérés n'en obtenaient que 14 %.