Explorer le marché ukrainien

Le 24 février 2022, la Russie a déclenché un conflit militaire sur le territoire ukrainien, ce qui bouleverse profondément le contexte politique actuel dans les deux pays et aura des ramifications politiques et économiques importantes. Pour les mises à jour en cours sur l'évolution du conflit russo-ukrainien, veuillez consulter les pages dédiées sur Le Monde.

Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".

Après des années de tensions politiques et économiques, l'économie ukrainienne avait commencé à se stabiliser, mais l'épidémie de COVID-19 l'a poussée dans la récession en 2020 (-4%). Selon le FMI, la croissance du PIB a rebondi à 3,5 % en 2021, soutenue par la relance de la demande extérieure et intérieure, ainsi que des mesures de relance budgétaire et monétaire, et malgré les nouvelles vagues d'infections au Covid-19. La croissance économique devait accélérer légèrement en 2022 (3,6 %) avant de ralentir légèrement en 2023 (3,4 %) (FMI), mais l'invasion de l'Ukraine par la Russie le 24 février 2022 a assombri les perspectives. Le gouvernement a appelé les citoyens ukrainiens à résister, mais la détermination de la Russie suggère une nouvelle escalade. La destruction massive des infrastructures, la perturbation de l'agriculture, de l'industrie et du commerce, et les importantes sorties de capitaux provoqueront une forte contraction de la croissance économique en 2022 (The Economist Intelligence Unit).

Jusqu'en février 2020, l'économie ukrainienne était encore dans un état macroéconomique robuste grâce à la mise en œuvre réussie d'un programme de réformes, avec une dette publique en baisse, une inflation en baisse et des prévisions de croissance positives, mais le déclenchement de la pandémie et le remaniement gouvernemental ont assombri les perspectives (Euler Hermès). En juin 2020, le FMI a approuvé un programme de soutien de 5 milliards de dollars pour aider l'Ukraine à faire face aux défis de la pandémie de COVID-19. Les politiques dans le cadre du nouvel accord se sont concentrées sur quatre priorités : atténuer l'impact économique de la crise ; assurer le maintien de l'indépendance de la banque centrale et un taux de change flexible ; préserver la stabilité financière tout en recouvrant les coûts des résolutions bancaires ; et aller de l'avant avec des mesures clés de gouvernance et de lutte contre la corruption pour préserver et approfondir les acquis récents (FMI). Le FMI a approuvé une prolongation de l'accord de confirmation jusqu'à fin juin 2022. À la suite de l'attaque de la Russie, le FMI et la Banque mondiale ont publié une déclaration conjointe condamnant l'offensive et assurant l'Ukraine de leur soutien. Le FMI a répondu à la demande de financement d'urgence de l'Ukraine par le biais d'un éventuel instrument de financement rapide ; et la Banque mondiale a commencé à préparer un ensemble d'appuis de 3 milliards de dollars (y compris la mobilisation de financements auprès de plusieurs partenaires au développement) comprenant une opération d'appui budgétaire à décaissement rapide et un appui à décaissement rapide pour la santé et l'éducation (FMI). Avant la guerre, la baisse du PIB nominal et les mesures de relance budgétaire liées au Covid-19 ont creusé le déficit budgétaire. Après avoir grimpé à -5,2% du PIB en 2020, le déficit public a diminué à -4% du PIB en 2021 (FMI). Il devrait encore baisser à -3,4 % du PIB en 2022 et -2,3 % du PIB en 2023 (FMI), mais se détériorera en raison des dépenses liées au conflit et de la baisse des revenus. De même, la dette publique, qui a atteint 60,8 % du PIB en 2020, est tombée à 54,4 % du PIB en 2021 et devrait continuer à baisser pour atteindre 51,7 % du PIB en 2022 et 48,9 % du PIB en 2023 (FMI). Il est désormais prévu qu'il s'élargisse. L'inflation, qui a atteint des niveaux historiquement bas en 2020 (2,7 %), a augmenté en 2021, atteignant 9,5 % (FMI). Elle devait diminuer progressivement pour atteindre 7,1 % en 2022 et 5,8 % en 2023 (FMI), grâce à de meilleures récoltes, à des corrections des prix sur les marchés mondiaux des matières premières, à la force relative de la hryvnia, à la disparition des faibles effets de base et à l'impact supplémentaire de la Mesures de resserrement de la politique monétaire de la NBU (Banque nationale d'Ukraine). Cependant, la guerre provoque des pénuries alimentaires et une inflation galopante.
Outre la poursuite du programme de réformes convenu avec le FMI, les priorités du budget de l'État pour 2022 sont restées inchangées : soins de santé, éducation, sécurité et défense, sphère sociale, infrastructures, soutien aux entreprises et innovation (portail du gouvernement ukrainien). Depuis l'invasion de la Russie, le gouvernement se concentre sur l'organisation de la résistance et la collecte du soutien politique et logistique de la communauté internationale.
 
Le taux de chômage de l'Ukraine a baissé jusqu'en 2019, mais en raison de l'impact économique négatif de la pandémie de COVID-19, on estime qu'il est passé à 9,7 % en 2021 et qu'il devrait rester élevé en 2022 (8,7 %) et 2023 (8,2 %) avant le début de la guerre (FMI). On estime que le secteur informel en Ukraine représente un tiers du PIB du pays, et le PIB par habitant (à parité de pouvoir d'achat) ne représente que 20 % de la moyenne de l'UE. Le coût humain de la guerre avec la Russie est encore inconnu mais déjà, des centaines de civils ont été tués, des centaines de milliers de réfugiés ont fui le pays et la perturbation des chaînes d'approvisionnement a provoqué des pénuries alimentaires.