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Après la crise mondiale sans précédent causée par la propagation de la pandémie de COVID-19 - qui a entraîné la plus grande contraction économique depuis 1945 - l'économie canadienne s'est redressée en 2021 (+4,5 %) et a continué de croître en 2022 (+3,4 % - FMI). Néanmoins, l'activité économique a ralenti en 2023 : après une performance robuste au premier trimestre (avec une croissance du PIB réel de 0,6 %), la croissance de la production s'est arrêtée au deuxième trimestre, montrant pratiquement aucune croissance. Pour l'ensemble de l'année, le FMI a estimé la croissance à 1,3 %. Malgré la hausse des prix du pétrole brut, les prix des exportations de marchandises canadiennes étaient encore en dessous des pics de mi-2022. La baisse des termes de l'échange a créé un choc négatif sur les revenus, contribuant à une demande modérée. De plus, des conditions météorologiques sèches ont entraîné une réduction des rendements pour les principaux produits agricoles, en particulier le blé. La croissance du PIB réel devrait augmenter légèrement pour atteindre 1,6 % en 2024, reflétant une décélération de la demande intérieure face à la hausse des coûts d'emprunt et à la baisse des exportations, avant de passer à 1,9 % en 2025, bénéficiant de conditions mondiales améliorées qui renforcent la performance à l'exportation.

La politique budgétaire continue d'être restrictive, réduisant le fardeau de la dette publique brute générale du gouvernement, actuellement autour de 106,4 % du PIB (FMI). Les baisses anticipées du PIB nominal et des bénéfices des entreprises devraient contribuer à une poursuite du ralentissement de la croissance des recettes. Les mesures prises aux niveaux fédéral et provincial pour atténuer les pressions sur le coût de la vie des ménages ont été adéquatement réduites : le déficit budgétaire global a diminué à 0,8 % en 2023, contre 1,4 % un an plus tôt (FMI), et devrait se maintenir autour de 0,5 % sur l'horizon prévisionnel. Le ratio dette/PIB devrait également suivre une tendance à la baisse en 2024 (103,3 %) et 2025 (100,6 %). Le gouvernement fédéral met activement en œuvre des réformes structurelles décrites dans son budget annuel. Ces réformes englobent le soutien à la transition écologique, l'extension de la garde d'enfants abordable, la lutte contre la hausse des coûts liés au vieillissement de la population, et la mise en œuvre de mesures visant à réduire les dépenses de logement. La politique monétaire actuelle reste contractée, freinant la demande et aidant à rétablir les attentes en matière d'inflation. Le taux directeur devrait rester élevé à 5 % jusqu'à la mi-2024 pour garantir un retour de la croissance des prix dans la fourchette cible de 1 % à 3 % de la Banque du Canada. Cependant, des ajustements au taux pourraient être nécessaires en réponse à l'évolution des conditions macroéconomiques pour atténuer les pressions inflationnistes. Le taux d'inflation global a été estimé à 3,6 % en 2023 par le FMI, avec une baisse attendue à 2,4 % et 1,9 % cette année et la suivante, respectivement.

Une poursuite du sous-emploi sur le marché du travail devrait entraîner de nouvelles augmentations du taux de chômage (5,5 % en 2023) jusqu'à la mi-2024 (avec un taux de 6,4 % prévu pour l'année dans son ensemble - FMI). La croissance des salaires devrait se modérer, restant approximativement en phase avec l'inflation des prix à la consommation, qui devrait atteindre la cible au troisième trimestre de l'année suivante. Bien que les Canadiens bénéficient d'un PIB par habitant élevé (estimé à 59 813 dollars américains en 2023 - FMI), 8,1 % de la population vit dans la pauvreté (données du Recensement de la population de 2021).