Bulgarie : Le contexte économique

Les indicateurs économiques

Depuis le début du siècle, les autorités bulgares ont maintenu la stabilité macroéconomique, soutenue par un système de caisse d'émission et des politiques budgétaires prudentes. Cela a permis au pays de surmonter efficacement les crises récentes tout en restant sur la voie de la convergence des revenus. Après le choc des prix de l'énergie en 2022 et la faiblesse de la demande extérieure en 2023, l'économie bulgare a connu une croissance plus rapide en 2024, atteignant 2,3 % contre 1,8 % l'année précédente, grâce à la demande intérieure et extérieure et à une politique budgétaire expansionniste. La croissance devrait atteindre 2,5 % en 2025 avant de retomber à 2,8 % en 2026 (FMI). Le déploiement des fonds européens débloqués devrait stimuler les investissements publics et privés, qui étaient limités en 2024. Le faible taux de chômage et la forte croissance des revenus réels continueront à stimuler la consommation des ménages, tandis que la croissance des exportations devrait se redresser parallèlement aux marchés extérieurs. L'inflation devrait rester proche des niveaux actuels, bien qu'une nouvelle augmentation du salaire minimum en 2025 et des pénuries de main-d'œuvre persistantes maintiendront les pressions salariales.

Le déficit public de la Bulgarie a augmenté pour atteindre 3 % du PIB en 2024 (contre 2 % en 2023) en raison de l'augmentation des pensions et des salaires publics approuvée en 2022, qui l'a emporté sur les gains de recettes provenant des cotisations de sécurité sociale et des impôts directs. Les mesures visant à accroître les recettes comprenaient un contrôle plus strict des biens à haut risque et le maintien d'un dividende de 100 % sur les entreprises publiques. Selon la Commission européenne, en 2025, le déficit devrait atteindre 2,8 % du PIB, car les dépenses liées aux retraites et aux salaires continuent d'augmenter, bien qu'à un rythme plus lent. L'investissement public devrait augmenter, sous l'effet de la mise en œuvre du PRR et de l'accumulation des dépenses militaires. Les cotisations de sécurité sociale devraient augmenter parallèlement aux salaires, tandis que les recettes de l'impôt sur les sociétés devraient diminuer. Le déficit devrait rester à 2,8 % du PIB en 2026. Le ratio de la dette au PIB - 23,7 % en 2024 - devrait augmenter légèrement pour atteindre 27,1 % en 2026, ce qui reste très faible par rapport aux pays de l'UE. Après une décélération constante en 2023, l'inflation annuelle moyenne de la Bulgarie en 2024 était de 2,4 %, selon les données de l'INS. En 2025, l'inflation devrait baisser à 2,3 %, sous l'effet d'une inflation énergétique négative, d'une faible inflation des biens industriels et des effets de base des hausses de prix des services touristiques en 2024. Selon le rapport de convergence 2024, la Bulgarie a rempli tous les critères nominaux d'adoption de l'euro, à l'exception de la stabilité des prix. Le pays devrait adopter l'euro d'ici 2026.

Le chômage est resté faible en 2024, les pertes d'emplois dans l'industrie manufacturière ayant été compensées par des embauches dans le secteur public et les services. L'emploi a progressé parallèlement à l'augmentation des taux d'activité, tandis que la croissance des salaires s'est accélérée en raison des tensions sur le marché du travail et d'une augmentation du salaire minimum de 19,6 % en janvier. Avec une population de chômeurs en diminution, l'emploi devrait rester stable. Le pays a officiellement atteint le statut de pays à revenu élevé le 1er juillet 2024, avec un PIB par habitant (PPA) estimé à 39 185 USD en 2024 par le FMI, ce qui reste inférieur à la moyenne de l'UE. Les inégalités de revenus en Bulgarie sont parmi les plus élevées de l'UE, et près de 30 % de la population est menacée de pauvreté (le deuxième taux le plus élevé de l'UE après la Roumanie).

Les principaux secteurs économiques

Pays traditionnellement agricole, la Bulgarie s'est considérablement industrialisée. En effet, le secteur agricole ne représente que 2,5 % du PIB et emploie 5,7 % de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). Les principales cultures sont le tournesol, le tabac et le blé. Environ 41 % du territoire du pays est considéré comme une terre agricole. Le nombre total d'exploitations agricoles est de 132 742, tandis que le nombre total d'agriculteurs enregistrés en 2021 était de 76 372 (Commission européenne, dernières données disponibles). Selon les données préliminaires de l'INS, en 2024, la production finale de la branche agricole aux prix de base s'élevait à 9 440,6 millions de BGN. La valeur ajoutée brute aux prix de base a diminué de 9,9 % par rapport à l'année précédente, s'élevant à 3 798,9 millions de BGN, tandis que le revenu net d'entreprise était de 889,1 millions de BGN.

L'industrie représente 22,7 % du PIB et 29,6 % de la main-d'œuvre est employée dans le secteur. Elle continue de dépendre fortement des sous-secteurs manufacturiers (métallurgie, chimie, construction de machines), dont la contribution au PIB est estimée à 14 % (Banque mondiale). Les secteurs manufacturier et minier jouent un rôle crucial dans l'économie bulgare, en contribuant de manière significative à la production industrielle et à l'emploi. Toutefois, ces secteurs sont actuellement confrontés à des défis tels qu'une consommation d'énergie élevée, des équipements obsolètes dans une certaine mesure et une forte dépendance à l'égard des combustibles fossiles. Les secteurs les plus dynamiques sont le textile, les produits pharmaceutiques, les produits cosmétiques, la communication mobile et l'industrie du logiciel. Les principales ressources minérales de la Bulgarie sont la bauxite, le cuivre, le plomb, le zinc, le charbon, le lignite et le minerai de fer.

Le secteur tertiaire a plus que doublé sa contribution à l'économie du pays depuis la fin du système communiste, représentant 62,5 % du PIB et employant environ 64,7 % de la main-d'œuvre. Le tourisme est l'un des secteurs à la croissance la plus rapide : sa contribution au PIB était estimée à 3,1 % avant la pandémie. Le secteur a montré des signes de reprise en 2024, lorsque la Bulgarie a accueilli 13,24 millions de touristes, soit 4,9 % de plus que l'année précédente, dépassant le niveau enregistré en 2019. Selon les derniers chiffres de la Fédération bancaire européenne, 23 banques opèrent actuellement en Bulgarie, dont six sont des succursales de banques étrangères. Les cinq premières banques détiennent environ 76,8 % de tous les actifs. En 2023, le total des actifs des banques a augmenté de 10,7 % en glissement annuel pour atteindre 87,98 milliards d'euros.

 

Répartition de l'activité économique par secteur	Agriculture	Industrie	Services
Emploi par secteur (en % de l'emploi total)	5,7	29,6	64,7
Valeur ajoutée (en % du PIB)	2,5	22,7	62,5
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %)	-15,3	-4,1	4,6

Source : Banque Mondiale, Dernières données disponibles. En raison de l'arrondi, la somme des pourcentages peut être inférieure ou supérieure à 100%.

 

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Indicateur de liberté économique

Définition

Définition :

L'indicateur de liberté économique mesure dix composantes de la liberté économique, regroupées en quatre grandes catégories : la règle de droit (droits de propriété, niveau de corruption) ; Le rôle de l'Etat (la liberté fiscale, les dépenses du gouvernement) ; L'efficacité des réglementations (la liberté d'entreprise, la liberté du travail, la liberté monétaire) ; L'ouverture des marchés (la liberté commerciale, la liberté d'investissement et la liberté financière). Chacune de ces 10 composantes est notée sur une échelle de 0 à 100. La note globale du pays est une moyenne des notes des 10 composantes.}}

Note :

70,4/100

Rang mondial :

35

Rang régional :

20

Liberté économique dans le monde (carte interactive)
Source : Indice de liberté économique, Heritage Foundation

 

Classement de l'environnement des affaires

Définition

Définition :

Le classement de l'environnement des affaires mesure la qualité ou l'attractivité de l'environnement des affaires dans les 82 pays couverts par les prévisions de The Economist. Cet indicateur est défini par l'analyse de 10 critères : l'environnement politique, l'environnement macro-économique, les opportunités d'affaires, les politiques à l'égard de la libre entreprise et de la concurrence, les politiques à l'égard de l'investissement étranger, le commerce extérieur et le contrôle des changes, les taux d'imposition, le financement des projets, le marché du travail et la qualité des infrastructures.

Note :

6.49/10

Rang mondial :

45/82

Source : The Economist Intelligence Unit - Business Environment Rankings 2020-2024

 

Les sources d'information économique générale

Les ministères

Ministère de l'économie et de l'industrie
Ministère des Finances

L'office de statistique

Institut national des statistiques

La banque centrale

Banque Nationale de Bulgarie

Les places boursières

Bourse de Bulgarie

Les portails économiques

Portail économique de la Bulgarie