Dans cette page : Le contexte économique | Le contexte politique
Dixième puissance commerciale et troisième centre financier mondial en 2024, Hong Kong est souvent cité comme un modèle d'économie libérale. Cependant, l'économie a connu un ralentissement ces dernières années et se redresse progressivement après trois années de récession. La suppression des restrictions COVID-19 au début de l'année 2023 a entraîné un fort rebond de la demande intérieure et du tourisme, ainsi qu'une baisse du chômage à des niveaux historiquement bas. Toutefois, la reprise s'est ralentie en raison d'une baisse de la demande, de taux d'intérêt élevés et d'un marché immobilier atone. La concurrence régionale a également eu un impact sur la croissance. Malgré ces défis, le système financier reste résistant, soutenu par des cadres solides et des tampons de liquidité. Compte tenu de la faiblesse de la demande intérieure, la croissance du PIB réel devrait être ramenée à 2,7 % en 2024, contre 3,3 % en 2023. La croissance devrait atteindre 2,7 % en 2025, puis décélérer légèrement pour s'établir à environ 2½ % à moyen terme, sous l'effet du vieillissement rapide de la population et du ralentissement de l'accumulation de capital. Les perspectives restent très incertaines, les principaux risques à la baisse étant notamment un ralentissement plus marqué que prévu en Chine continentale en raison de l'escalade des tensions commerciales ou un ajustement plus profond et plus long du marché de l'immobilier.
En ce qui concerne les finances publiques, le déficit de Hong Kong pour cette année fiscale devrait être légèrement inférieur à 100 milliards de HKD (13 milliards d'USD). Le déficit estimé pour l'exercice se terminant en mars est environ deux fois plus élevé que la prévision précédente de 48,1 milliards HKD dans le budget présenté en février 2024, ce qui s'explique principalement par une forte baisse des recettes tirées des ventes de terrains. Selon le FMI, bien qu'en augmentation, le ratio dette/PIB de Hong Kong est l'un des plus faibles au monde : il s'élevait à environ 9 % en 2024, contre 6,3 % un an plus tôt, et devrait atteindre 13 % d'ici à 2026. À la fin du troisième trimestre 2024, la dette extérieure brute s'élevait à 14 959,6 milliards USD (4,8 fois le PIB). En tant que centre financier mondial majeur, Hong Kong a une part importante de la dette extérieure liée au secteur bancaire local par le biais d'activités bancaires normales. À la fin de la période, 54,1 % de la dette extérieure de Hong Kong était attribuée au secteur bancaire. Le reste comprenait principalement la dette extérieure d'autres secteurs (27,6 %) et les dettes liées aux investissements directs (prêts interentreprises - 17,3 %). Pour 2024, le taux d'inflation sous-jacente des prix à la consommation s'est élevé en moyenne à 1,1 % (données officielles du gouvernement). L'inflation globale devrait rester modérée à court terme. Si l'économie de Hong Kong continue de croître, les coûts intérieurs pourraient subir des pressions à la hausse. Les pressions sur les prix extérieurs devraient rester contenues, bien qu'il faille surveiller les incertitudes de l'environnement extérieur.
Le FMI estime que l'emploi augmentera de 1,1 % en 2024 et que le taux de chômage diminuera pour atteindre 2,8 %, après avoir culminé à 5,8 % en 2020. À l'horizon des prévisions, le taux de chômage devrait se stabiliser autour de 2,7 %. Dans l'ensemble, les citoyens de Hong Kong bénéficient d'un niveau de vie élevé, avec un PIB par habitant (PPA) estimé à 75 128 USD en 2024 par le FMI ; cependant, les inégalités persistent : selon Oxfam, au premier trimestre 2024, le taux de pauvreté global de Hong Kong dépassait 20 %, avec 1,39 million de personnes vivant dans la pauvreté, soit une augmentation de 42,9 % par rapport à la même période en 2019.
Indicateurs de croissance | 2023 (E) | 2024 (E) | 2025 (E) | 2026 (E) | 2027 (E) |
---|---|---|---|---|---|
PIB (milliards USD) | 380,81 | 401,75 | 422,06 | 441,63 | 463,96 |
PIB (croissance annuelle en %, prix constant) | 3,3 | 3,2 | 3,0 | 2,9 | 2,7 |
PIB par habitant (USD) | 50.587 | 53.165 | 55.608 | 57.903 | 60.498 |
Solde des finances publiques (en % du PIB) | -4,4 | -3,4 | -1,6 | -0,6 | 0,8 |
Endettement de l'Etat (en % du PIB) | 6,3 | 9,0 | 11,3 | 13,0 | 13,2 |
Taux d'inflation (%) | 2,1 | 1,8 | 2,3 | 2,4 | 2,5 |
Taux de chômage (% de la population active) | 2,9 | 2,8 | 2,7 | 2,7 | 2,7 |
Balance des transactions courantes (milliards USD) | 34,97 | 39,31 | 38,98 | 40,43 | 40,79 |
Balance des transactions courantes (en % du PIB) | 9,2 | 9,8 | 9,2 | 9,2 | 8,8 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database, Dernières données disponibles.
Note : (E) Données estimées
Les principales industries de Hong Kong reposent sur les services financiers, la production d'électronique et le tourisme. Le secteur agricole est pratiquement inexistant, car Hong Kong ne possède aucune ressource naturelle et dépend entièrement des importations de matières premières et d'énergie. La contribution de l'agriculture à l'économie est pratiquement nulle, avec 0,1 % du PIB et 0,1 % de la main-d'œuvre employée (Banque mondiale, dernières données disponibles). La production locale vise à compléter, plutôt qu'à concurrencer, les principaux fournisseurs du marché, en ciblant principalement les aliments frais de grande valeur. Selon les données officielles du gouvernement, en 2023, la valeur brute de la production agricole locale a atteint 1 027 millions USD. Les exploitations locales ont fourni 2 % des légumes consommés à Hong Kong, 100 % des volailles vivantes et 12 % des porcs vivants. La valeur de la production végétale a atteint 391 millions USD en 2023. La production de légumes et de fleurs représentait environ 96 % du total, soit 374 millions USD. En 2023, il y avait 43 élevages de porcs et 29 élevages de volailles. La production porcine locale était évaluée à 353 millions USD, tandis que la production de volaille, y compris les œufs, s'élevait à 283 millions USD.
Le secteur industriel représente une part plus importante, bien qu'encore faible, du PIB (6,3 %) et de l'emploi avec 14 % de la main-d'œuvre (Banque mondiale). Le secteur industriel et manufacturier de Hong Kong, autrefois dominant, a évolué vers une économie orientée vers les services. Les principaux sous-secteurs sont le textile et l'habillement, l'électronique et les appareils électriques, les plastiques et les produits chimiques, l'imprimerie et l'édition, ainsi que la bijouterie et l'horlogerie. Alors que les activités manufacturières ont décliné, la ville connaît une croissance dans les domaines des technologies innovantes, des technologies environnementales et durables, et de la fabrication avancée. L'accent étant mis sur les biotechnologies, les technologies de l'information et les technologies vertes, les startups et les entreprises technologiques bénéficient d'un soutien pour favoriser leur croissance. Hong Kong reste une plaque tournante régionale pour certaines activités manufacturières, en particulier pour les articles de luxe tels que les bijoux et les montres. Selon les données provisoires du département du recensement et des statistiques (C&SD), l'indice de la production industrielle pour l'ensemble des industries manufacturières a augmenté de 3,7 % en 2023 par rapport à l'année précédente.
Le secteur tertiaire domine l'économie de Hong Kong, marqué par la finance, le commerce et les services, représentant environ 91,5 % du PIB et 86 % de l'emploi (Banque mondiale, dernières données disponibles). Les principaux sous-secteurs sont la finance et la banque, la logistique et les transports, le tourisme et l'hôtellerie, les services professionnels et le commerce de détail. Le rôle de la ville en tant que centre financier mondial souligne l'importance des services financiers et bancaires, tandis que son emplacement stratégique favorise une industrie de la logistique et du transport florissante. Les secteurs du tourisme et de l'hôtellerie bénéficient des attraits de Hong Kong et de sa connectivité internationale. Les services professionnels, notamment les services juridiques, comptables et de conseil, contribuent de manière significative à l'économie. Le commerce de détail reste dynamique, desservant à la fois les résidents locaux et les visiteurs internationaux. La valeur totale des ventes au détail s'élevait à 376,6 milliards HKD en 2024, soit une baisse de 7,3 % par rapport à l'année précédente (données C&SD). En outre, Hong Kong fait office de centre de services pour les entreprises asiatiques, en particulier pour celles qui commercent avec la Chine.
Répartition de l'activité économique par secteur | Agriculture | Industrie | Services |
---|---|---|---|
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) | 0,2 | 13,5 | 86,3 |
Valeur ajoutée (en % du PIB) | 0,1 | 6,0 | 89,7 |
Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) | -6,0 | 3,2 | -3,1 |
Source : Banque Mondiale, Dernières données disponibles.
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L'indicateur de liberté économique mesure dix composantes de la liberté économique, regroupées en quatre grandes catégories : la règle de droit (droits de propriété, niveau de corruption) ; Le rôle de l'Etat (la liberté fiscale, les dépenses du gouvernement) ; L'efficacité des réglementations (la liberté d'entreprise, la liberté du travail, la liberté monétaire) ; L'ouverture des marchés (la liberté commerciale, la liberté d'investissement et la liberté financière). Chacune de ces 10 composantes est notée sur une échelle de 0 à 100. La note globale du pays est une moyenne des notes des 10 composantes.
Liberté économique dans le monde (carte interactive)
Source : Indice de liberté économique, Heritage Foundation
Le classement de l'environnement des affaires mesure la qualité ou l'attractivité de l'environnement des affaires dans les 82 pays couverts par les prévisions de The Economist. Cet indicateur est défini par l'analyse de 10 critères : l'environnement politique, l'environnement macro-économique, les opportunités d'affaires, les politiques à l'égard de la libre entreprise et de la concurrence, les politiques à l'égard de l'investissement étranger, le commerce extérieur et le contrôle des changes, les taux d'imposition, le financement des projets, le marché du travail et la qualité des infrastructures.
Source : The Economist Intelligence Unit - Business Environment Rankings 2020-2024
Consultez l'analyse risque pays proposée par Credimundi.
Le classement mondial, publié chaque année, permet de mesurer les violations de la liberté de la presse dans le monde. Il reflète le degré de liberté dont bénéficient les journalistes, les médias et les net-citoyens de chaque pays et les moyens mis en œuvre par les Etats pour respecter et faire respecter cette liberté. Au final, une note et une position sont attribuées à chaque pays. Afin d’établir ce classement, Reporters Sans Frontières a réalisé un questionnaire adressé aux organisations partenaires, aux 150 correspondant de RSF, à des journalistes, des chercheurs, des juristes ou des militants des droits de l’homme, reprenant les principaux critères – 44 au total – permettant d’évaluer la situation de la liberté de la presse dans un pays donné. Ce questionnaire recense l’ensemble des atteintes directes contre des journalistes ou des net-citoyens (assassinats, emprisonnements, agressions, menaces, etc.) ou contre les médias (censures, saisies, perquisitions, pressions, etc.).
Source : Classement mondial de la liberté de la presse, Reporters Sans Frontières
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