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Pakistan : Le contexte économique
Pour les dernières mises à jour sur les principales réponses économiques des gouvernements pour faire face à l'impact économique de la pandémie COVID-19, veuillez consulter la plateforme de suivi des politiques du FMI "Policy Responses to COVID-19".
Le Pakistan a enregistré une croissance régulière depuis 2013 à la suite d'un accord de facilité de crédit avec le FMI. La croissance économique a ralenti ces dernières années en raison des mesures prises par les autorités pour remédier aux déséquilibres macroéconomiques et est devenue négative à la suite de la pandémie de COVID-19. Selon les estimations du FMI, la croissance a repris en 2022 pour atteindre 6 % du PIB malgré les perturbations causées par les inondations, une politique monétaire restrictive, une inflation élevée et un environnement mondial moins favorable ; tandis qu'un important afflux d'envois de fonds (environ 10 % du PIB, principalement en provenance de pays du Golfe comme l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis) a soutenu la consommation privée. Le FMI s'attend à une légère décélération de l'économie en 2023 (+2%) avant de repartir l'année suivante (+4,2%).
Concernant les finances publiques, le déficit du compte courant en année pleine est prévu à 4,7 milliards de USD (1,5% du PIB) pour l'année fiscale 2023 après 17 milliards de USD (4,6% du PIB) enregistrés pour l'année fiscale 2022 (Fitch Ratings) compte tenu des restrictions sur les importations et la disponibilité des devises, ainsi qu'un resserrement budgétaire, des taux d'intérêt plus élevés et des mesures visant à limiter la consommation d'énergie. Le ratio de la dette publique au PIB a également augmenté en 2022, atteignant 77,8 % (contre 74,9 % un an plus tôt), mais devrait suivre une tendance à la baisse sur l'horizon de prévision (71,1 % en 2023 et 76 % en 2024, selon le FMI). En 2023, Fitch Ratings a noté qu'un défaut quelconque semble probable à la suite d'indications selon lesquelles les autorités envisagent une restructuration de la dette, tandis qu'une nouvelle détérioration de la liquidité externe et des conditions de financement pourrait également aggraver la situation. L'inflation a atteint un pic estimé à 12,1 % en 2022 et devrait encore augmenter pour atteindre 19,9 % en 2023 dans un contexte de dépréciation continue de la roupie, de prix élevés des produits pétroliers et d'augmentation persistante des taux de produits agricoles (les importations pakistanaises de produits alimentaires ont bondi de 65% suite aux inondations). Le rapport de la Banque mondiale a estimé les besoins financiers pour la réhabilitation et la reconstruction après les inondations à au moins 16,3 milliards de dollars.
Le taux de chômage du Pakistan s'élevait à environ 6,2 % en 2022 et devrait rester stable dans un proche avenir. Néanmoins, le nombre de personnes qui ne recherchent plus activement un emploi augmente. Le niveau de sous-emploi reste très élevé et une grande partie de l'économie est informelle. Bien que le taux de pauvreté ait diminué de 40 % au cours des deux dernières décennies, il reste élevé : en utilisant le taux de pauvreté de la tranche inférieure de 3,2 USD par jour, la Banque mondiale a en fait calculé que le taux de pauvreté du Pakistan se situe autour de 40 %. Le pays a un faible PIB par habitant (PPA), estimé à 6 662 USD en 2022 par le FMI.
| Indicateurs de croissance | 2020 | 2021 | 2022 (E) | 2023 (E) | 2024 (E) |
| PIB (milliards USD) | 300,41 | 348,23 | 376,49 | 0,00 | 0,00 |
| PIB (croissance annuelle en %, prix constant) | -0,9 | 5,7 | 6,0 | 0,5 | 3,5 |
| PIB par habitant (USD) | 1.377 | 1.564 | 1.658 | 0 | 0 |
| Endettement de l'Etat (en % du PIB) | 79,6 | 73,6 | 75,8 | 73,6 | 68,9 |
| Taux d'inflation (%) | 10,7 | 8,9 | 12,1 | 27,1 | 21,9 |
| Taux de chômage (% de la population active) | 6,6 | 6,3 | 6,2 | 7,0 | 6,8 |
| Balance des transactions courantes (milliards USD) | -4,45 | -2,82 | -17,41 | 0,00 | 0,00 |
| Balance des transactions courantes (en % du PIB) | -1,5 | -0,8 | -4,6 | -2,3 | -2,4 |
Source : FMI - World Economic Outlook Database, October 2021
Le secteur agricole est très important pour l'économie pakistanaise : il contribue à 22,7% du PIB et emploie 37% de la population active. Le blé, le riz, le coton, la canne à sucre, les fruits, les légumes et le tabac font partie des principales cultures. L'élevage bovin reste important car le pays figure parmi les 10 premiers producteurs de viande bovine au monde. Le Pakistan est le cinquième plus grand producteur de coton au monde et possède d'abondantes ressources naturelles, principalement du cuivre, du pétrole et du gaz. Au cours de la période 2021-22, le secteur agricole a enregistré une croissance de 4,4 %. Le secteur des cultures a surperformé et a enregistré une croissance de 6,58 %, l'égrenage du coton progressant de près de 9,2 %. Au cours du même exercice budgétaire, l'élevage a augmenté d'environ 3,2 % : dans l'ensemble, le secteur avait une part de 61,89 % dans l'agriculture et de 14,04 % dans le PIB (données du ministère des Finances).
Le secteur industriel contribue à 18,8% du PIB et emploie 25% de la population. Les principales industries sont la production textile (la plus grande source de recettes en devises), le raffinage du pétrole, la transformation des métaux et la production de ciment et d'engrais. Le transport maritime est également une activité importante ; cependant, le marché est dominé par des compagnies maritimes étrangères et la société d'État Pakistan National Shipping Corporation (PNSC). Le secteur manufacturier représente 12,4% du PIB, la fabrication à grande échelle représentant les trois quarts du total. Au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2021-22, la fabrication à grande échelle a augmenté d'environ 10,4 %. Dans l'ensemble, le secteur industriel a augmenté de 7,2 % au cours de l'exercice 2022 (données du ministère des Finances).
Le secteur tertiaire représente 52,1% du PIB et emploie plus du tiers de la population active (38%). Le secteur informatique connaît une croissance rapide, contribuant à environ 1 % du PIB et représentant 3,5 % des exportations. Les envois de fonds des Pakistanais travaillant à l'étranger représentent une rentrée financière considérable pour le pays. Au cours de l'exercice 2022, le secteur des services a enregistré une croissance de 6,2%, en raison de la croissance de 10% du commerce de gros et de détail, de 5,4% du transport et de l'entreposage et de 4,1% de l'hébergement et de la restauration (ministère des Finances).
| Répartition de l'activité économique par secteur | Agriculture | Industrie | Services |
| Emploi par secteur (en % de l'emploi total) | 36,9 | 25,0 | 38,1 |
| Valeur ajoutée (en % du PIB) | 22,7 | 18,8 | 52,1 |
| Valeur ajoutée (croissance annuelle en %) | 3,5 | 7,8 | 6,0 |
Source : Banque Mondiale, Dernières données disponibles. En raison de l'arrondi, la somme des pourcentages peut être inférieure ou supérieure à 100%.
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L'indicateur de liberté économique mesure dix composantes de la liberté économique, regroupées en quatre grandes catégories : la règle de droit (droits de propriété, niveau de corruption) ; Le rôle de l'Etat (la liberté fiscale, les dépenses du gouvernement) ; L'efficacité des réglementations (la liberté d'entreprise, la liberté du travail, la liberté monétaire) ; L'ouverture des marchés (la liberté commerciale, la liberté d'investissement et la liberté financière). Chacune de ces 10 composantes est notée sur une échelle de 0 à 100. La note globale du pays est une moyenne des notes des 10 composantes.}}
Liberté économique dans le monde (carte interactive)
Source : Indice de liberté économique, Heritage Foundation
Le classement de l'environnement des affaires mesure la qualité ou l'attractivité de l'environnement des affaires dans les 82 pays couverts par les prévisions de The Economist. Cet indicateur est défini par l'analyse de 10 critères : l'environnement politique, l'environnement macro-économique, les opportunités d'affaires, les politiques à l'égard de la libre entreprise et de la concurrence, les politiques à l'égard de l'investissement étranger, le commerce extérieur et le contrôle des changes, les taux d'imposition, le financement des projets, le marché du travail et la qualité des infrastructures.
Source : The Economist Intelligence Unit - Business Environment Rankings 2020-2024
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