Argentine : Les investissements

Dans cette page : Les IDE en chiffres | Pourquoi choisir d'investir en Argentine | La protection des investisseurs étrangers | Les procédures relatives à l'investissement étranger | Les terrains et les immeubles | L'aide à l'investissement | Les opportunités d'investissement | Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres | Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les IDE en chiffres

Les flux d'IDE en Argentine sont instables depuis plusieurs années. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 publié par la CNUCED, les entrées d'IDE en Argentine ont retrouvé leur niveau pré-pandémique en 2021, puisqu'elles sont passées de 4 milliards de USD en 2020 à 6,5 milliards de USD, en grande partie grâce aux projets miniers. En outre, les stocks d'IDE se sont élevés à 98 milliards de USD en 2021. Cette même année, le nombre d'investissements Greenfield dans le pays a presque doublé, atteignant 101 (contre 63 en 2020). Toutefois, la valeur de ces investissements a diminué, passant de 4 milliards de USD en 2020 à 3,8 milliards en 2021. En outre, l'Argentine a connu une croissance importante des fusions et acquisitions ces dernières années, totalisant 1,1 milliard de USD en 2021, principalement sous l'effet d'investissements dans des entreprises technologiques. D'autre part, de grands investisseurs internationaux (dont Walmart (États-Unis), Schlumberger (États-Unis), MetLife (États-Unis) et Danone (France)) ont vendu leurs activités locales à des investisseurs nationaux ou régionaux. Néanmoins, des investissements notables ont été réalisés récemment dans le pays. Parmi ceux-ci, citons l'acquisition de Wolox, une entreprise argentine de premier plan spécialisée dans le développement agile et l'informatique dématérialisée, par la société américaine Accenture. Avec un investissement de 3 milliards de USD au cours des trois prochaines années, le groupe cherche à réunir en Argentine une profondeur inégalée d'expertise en matière de cloud.
Les États-Unis, l'Espagne et les Pays-Bas représentent plus de la moitié des entrées d'IDE. Les autres principaux pays investisseurs sont le Brésil, le Chili, la Suisse, l'Uruguay, la France, l'Allemagne et le Canada. Ces investissements ont été principalement orientés vers l'industrie manufacturière, l'extraction minière et pétrolière, le commerce de détail, les banques et autres entités financières, l'information et la communication, et l'agriculture.

Le gouvernement argentin recherche activement les investissements directs étrangers, mais l'insécurité économique et les crises récurrentes entravent cette tâche. L'ouverture globale aux investissements étrangers est inférieure à la moyenne. Pourtant, l'Argentine possède des atouts certains : ses ressources naturelles sont considérables (cuivre, gaz et pétrole) et sa main-d'œuvre est hautement qualifiée et compétitive. En revanche, des restrictions ont été imposées aux IDE dans le secteur agricole, qui est très important pour la sécurité alimentaire du pays. En outre, des mesures mises en œuvre plus récemment (une loi restrictive sur la propriété et des nationalisations dans le secteur de l'énergie, qui ont touché le géant pétrolier espagnol Repsol) ont découragé les investisseurs potentiels. Néanmoins, en 2021, les entreprises chinoises Zijin Mining Group et Contemporary Amperex Technology Ltd ont investi 1 milliard de USD dans les droits sur trois mines de lithium en Argentine. D'autre part, l'Argentine a mis en œuvre des mesures pour attirer les investisseurs, comme l'adoption d'un régime fiscal préférentiel pour le secteur automobile, qui a favorisé les chaînes de production automobile régionales entre les pays du Mercosur. Toutefois, le climat des affaires en Argentine reste assez médiocre. Selon l'Economist Business Environment, l'Argentine se classe 69e sur les 82 pays examinés pour leur climat d'investissement.

Investissement Direct Etranger	2020	2021	2022
Flux d'IDE entrants (millions USD)	4.723	6.782	15.087
Stocks d'IDE (millions USD)	85.371	99.890	116.710
Nombre d'investissements greenfield*	63	104	72
Value of Greenfield Investments (million USD)	4.077	6.433	7.164

Source : UNCTAD, Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

LES STOCKS D'IDE PAR PAYS ET SECTEUR D'ACTIVITÉ

Les pays investisseurs	2016 (dernières données officielles disponibles), en %
États-Unis	23,0
Espagne	18,0
Pays-Bas	12,0
Brésil	6,0
Chili	5,0
Suisse	5,0
Uruguay	5,0
France	4,0
Allemagne	3,0
Canada	3,0

Les secteurs investis	2016 (dernières données officielles disponibles), en %
Industrie manufacturière	35,0
Exploitation minière et pétrolière	22,0
Commerce de gros et de détail	10,0
Autres entités financières	9,0
Banque	6,0
Information et communication	5,0
Agriculture	2,0

Source : Banque centrale d'Argentine, Dernières données disponibles.

Les formes de sociétés préférées par les investisseurs: Société Anonyme - SA
Les formes d'établissements préférés par les investisseurs: Filiale
Les principaux investisseurs: De nombreuses entreprises étrangères, notamment européennes et américaines, ont investi en Argentine. Quelques exemples : Peugeot, General Motors, Telefonica, Wal-Mart, Sony.
Les sources statistiques: INDEC, centre national des statistiques

Pourquoi choisir d'investir en Argentine

Les points forts

Les principaux atouts du pays sont :

Une richesse en matières premières ;
Un tissu industriel développé ;
Une classe moyenne importante ;
Une population hautement éduquée ;
De nouvelles opportunités pour le renouvellement des infrastructures dans des domaines tels que le transport ferroviaire, les télécommunications, l'électricité, etc. ;
Le gouvernement est orienté vers les réformes pro-marché, ce qui a déjà conduit à l'amélioration du climat des affaires ;

Les points faibles

Les principales faiblesses du pays sont :

Un secteur bancaire fragile et sous-capitalisé ;
Des investissements dans l’énergie insuffisants ;
Un taux d'inflation élevé ;
Une forte vulnérabilité aux variations des cours des matières premières, essentiellement agricoles ;
Des déséquilibres macro-économiques ;
Un cadre institutionnel fragile.

Les mesures mises en place par le gouvernement

L'ancien gouvernement argentin dirigé par le président Macri a commencé à apporter des changements économiques importants, notamment la fin des contrôles des devises, de nouvelles réductions d'impôts économiques et la collaboration avec le FMI pour améliorer les données du pays. Le gouvernement dirigé par Fernandez travaille également à améliorer la transparence des processus administratifs et réglementaires.

Par des mesures législatives, l'Argentine tente d'attirer des investisseurs étrangers dans les secteurs du gaz, de l'énergie, de la technologie, de l'aéronautique et des télécommunications. En outre, des plans de développement régional des infrastructures ont été lancés. Le développement de l'accès à Internet, notamment à travers le développement du réseau de fibre optique, constitue une opportunité d'investissement prometteuse promue par le gouvernement. L'Argentine organise régulièrement des événements avec des délégations de commerce extérieur. Des programmes de promotion des investissements existants existants également, allant du remboursement de la TVA aux incitations sectorielles.

L’agence locale d’investissement Investir en Argentine a été placée sous la direction du Ministère des affaires étrangères et une Direction nationale de la promotion des investissements a été récemment créée sous la direction du Sous-Secrétaire à la promotion du commerce et des investissements.

La protection des investisseurs étrangers

Les conventions bilatérales d'investissement signées par l'Argentine: L'Argentine a signé des accords bilatéraux pour les investissements avec 60 pays.
Pour voir la liste des pays, cliquez ici.
Les controverses enregistrées auprès de la CNUCED: Pour plus d'informations, consultez le Navigateur de règlement des différends relatifs aux investissements de la CNUCED.
Les organismes offrant leur assistance en cas de désaccord: ICCWBO , Chambre de commerce international
CAC , Chambre de Commerce argentine
ICSID , Centre international pour le règlement des disputes d'investissement
Membre de l'Agence Multilatérale de Garantie des Investissements (MIGA): Oui, depuis 1992.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs	Argentine	Amérique latine & Caraïbes	Etats-Unis	Allemagne
Index de transparence des transactions*	7,0	4,1	7,0	5,0
Index de responsabilité des managers**	2,0	5,2	9,0	5,0
Index de pouvoir des actionnaires***	6,0	6,7	9,0	5,0

Source : The World Bank - Doing Business, Dernières données disponibles.

Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement: Les entités privées étrangères peuvent créer et posséder des entreprises commerciales et s'engager dans toutes les formes d'activités rémunératrices dans presque tous les secteurs, aux mêmes conditions que les entreprises locales. Les étrangers peuvent détenir la pleine participation, à l'exception du transport aérien et des médias (maximum 49% pour les premiers, 30% pour les seconds).
La réglementation concernant les prises de participation: Les investisseurs étrangers peuvent investir dans tous les secteurs de l'économie sur un pied d'égalité avec les investisseurs nationaux. Le régime d'investissement actuel est libéral. L'investissement étranger ne fait l'objet d'aucune autorisation ou déclaration, quel que soit le montant ou l'activité envisagée, quitte à prendre une participation majoritaire au capital d'une entreprise locale. Cependant, dans des secteurs comme le transport aérien et les médias, la propriété étrangère est limitée par la loi (maximum 49% et 30%, respectivement). De plus, les étrangers ne peuvent pas posséder de terres qui permettent l'extension de plans d'eau existants ou qui sont situés à proximité d'une zone de sécurité frontalière, et ne peuvent pas posséder plus de 1000 hectares (2470 acres) dans les zones agricoles les plus productives.
Les obligations de déclaration: Les investisseurs étrangers qui souhaitent créer une entreprise en Argentine suivent les mêmes procédures que les entités nationales, sans avoir besoin d'une autorisation préalable. Cependant, la société doit enregistrer son nom auprès du Bureau des sociétés (Inspeccion General de Justicia - IGJ), et doit demander que le Collège des notaires publics soumette les livres comptables de la société pour être certifiés auprès de l’IGJ.
Les bénéfices et les dividendes doivent être déclarés dans des états financiers clos et vérifiés.
L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement: Inspeccion General de Justicia
Demande d'autorisation spécifique: Il n'y a pas de déclaration, en principe, sauf pour les grands projets qui nécessitent l'accord du ministère compétent. Par exemple: le TGV (train à grande vitesse) doit recevoir une autorisation du ministère des infrastructures.
Dans certains secteurs, comme l'aviation et les médias, la propriété étrangère est limitée.

Les terrains et les immeubles

Les solutions temporaires: Il existe plusieurs solutions temporaires possibles: domiciliation de l'entreprise à l'adresse privée du directeur, et domiciliation dans un centre d'affaires.
La possibilité d'acheter un terrain ou un bâtiment industriel ou commercial: Oui. Il est possible d'acheter en pleine propriété, de construire des locaux industriels et commerciaux ou d'acheter via une société immobilière.
Cependant, les étrangers ne peuvent pas posséder plus de 1 000 hectares (2 470 acres) dans les zones agricoles les plus productives, et la propriété étrangère est limitée à un maximum de 30% des terres nationales et 15% des terres productives.
Les risques d'appropriation: Les investisseurs étrangers ont droit à une compensation s'ils sont victime d'expropriation (section 17 de la Constitution).

L'aide à l'investissement

Les formes d'aide: Le programme de promotion industrielle est fixé par le Décret n°2054/92, en vigueur depuis le 1er février 1992. C'est le Sous-secrétariat à l'Investissement, division du Secrétariat au Commerce et aux Investissements, qui en charge de déterminer les secteurs et les régions à promouvoir et les avantages auxquels peuvent prétendre les investisseurs étrangers. Le mécanisme d'aide à l'investissement a été révisé.

En principe, les aides ne prennent plus la forme d'exonérations ou de réductions fiscales, mais de crédits d'impôt, couvrant le coût fiscal théorique du projet, qui est calculé en fonction du niveau de développement du domaine d'activité encouragé. D'autres formes d'aides à l'investissement ont été développées: exonérations fiscales, régimes spéciaux d'importation, amortissement accéléré des machines, équipements et travaux d'infrastructure.

Plusieurs incitations fiscales sont disponibles dans les secteurs minier, forestier, biotechnologique et énergétique, ainsi que pour les investissements dans des régions spécifiques (comme la Terre de Feu).
Les domaines privilégiés: Infrastructures publiques, biocarburants, hydrocarbures, industrie du logiciel, secteur minier, exportation de services informatiques, entreprises du savoir, foresterie, biotechnologie, etc.
Les zones géographiques privilégiés: Province de San Luis, Ushuaïa, Catamarca, La Rioja, San Juan, Terre de Feu, l'Antarctique et les îles de l'Atlantique Sud.
Les zones franches: Carte de l'ensemble des zones franches par l'Organisation mondiale des zones franches
Organismes d'aides publiques et de financement: Invierta en Argentina

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés: Agriculture, automobile, agroalimentaire, matières premières, machines agricoles et pour l'agro-alimentaire, santé
Les secteurs à fort potentiel: Centres d'appel, technologies de l'information et de la communication, gestion des ressources naturelles, hydrocarbures
Les programmes de privatisation: Durant les années 1990 de nombreux secteurs économiques ont été largement ouverts aux intérêts privés, avant que certains ne soient renationalisés au début des années 2000.
L'administration actuelle dirigée par Fernandez n'a pas encore développé de programme de privatisation.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics: Globaltenders, Appels d'offres et projets en Argentine
Tenders Info, Appels d'offres en Argentine
DgMarket, Appels d'offres dans le monde

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques: Acier, béton (monopoles cachés). Par exemple, pour le béton, deux familles se partagent les marchés. Pour l’acier, un producteur fait vivre ses concurrents en dédaignant les clients qui ne représentent pas un réel potentiel.
Il n’y a plus de monopole public, cependant les IDE sont limités dans les secteurs de l'aviation, des médias, de la propriété rurale ainsi que les réserves aquifères.

Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les agences d'aide à l'investissement: Agence de l'Investissement et du Commerce de l'Argentine
Ministère des relations extérieures et du culte
Les autres ressources utiles: Ministère de l'Industrie
Les guides de l'investisseur: Investir en Argentine (Thomson Reuters)
Guide Doing Business sur l'Argentine (Lexmundi)
Guide Faire des affaires en Argentine 2021 (Deloitte)

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