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Dans cette page : Les IDE en chiffres | Pourquoi choisir d'investir en Bosnie-Herzégovine | Les procédures relatives à l'investissement étranger | Les opportunités d'investissement

 

Les IDE en chiffres

Dans les années 2000, le gouvernement bosniaque a pris une série de mesures pour attirer les IDE, qui ont abouti à un montant record d'IDE en 2007; malheureusement, la crise économique mondiale déclenchée par la pandémie de Covid-19 a entraîné une baisse des entrées d'IDE ces dernières années. Néanmoins, selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, les entrées d'IDE étaient supérieures au niveau d'avant la pandémie et s'élevaient à 519 millions de USD en 2021, contre 395 millions de USD l'année précédente. Parallèlement, le stock total d'IDE était estimé à 9,4 milliards de USD, soit environ 42,3% du PIB. Sur la base des données de la Banque centrale de Bosnie-Herzégovine, la Fédération de Bosnie-Herzégovine participe au total des IDE avec 62,8 %, la République de Srpska représente 34,4 % et le district de Brčko 0,9 %. La plus grande part du stock d'IDE est détenue par l'Autriche (1,5 milliard d'euros), suivie de la Croatie (1,4 milliard d'euros), de la Serbie (1,2 milliard d'euros) et de la Slovénie (0,6 milliard d'euros). Les pays européens sont toujours les investisseurs les plus importants dans le pays, représentant 63% du stock total. Sur le total des investissements directs étrangers, 36% sont concentrés dans le secteur manufacturier (production primaire, industrielle et d'électricité), suivi du secteur bancaire (23%), du commerce (13%) et des télécommunications (12% - données CBBH).

La Bosnie-Herzégovine peut offrir aux investisseurs de faibles niveaux d'imposition des sociétés, plusieurs zones industrielles bien développées, un secteur bancaire solide et son emplacement stratégique. Le pays est riche en ressources naturelles, offrant des opportunités potentielles dans les domaines de l'énergie (hydraulique, éolienne, solaire et thermique traditionnelle), de l'agriculture, du bois et du tourisme. Les principaux problèmes auxquels sont confrontés les investisseurs étrangers comprennent le manque de transparence des procédures et la faiblesse des structures judiciaires, ainsi que la double nature de l'État et la faible protection des droits de propriété. En outre, la complexité des législations du travail et des retraites ainsi que l'absence d'un espace économique unique entravent également l'investissement. Hormis quelques exceptions (industrie de défense et certains secteurs de l'édition et des médias, et la transmission d'énergie électrique), les investisseurs étrangers ont le droit d'investir dans n'importe quel secteur de l'économie sous la même forme et dans les mêmes conditions que celles définies pour les résidents. Il n'y a pas eu de programmes de privatisation importants dans un passé récent. Le pays se classe 70e sur 132 dans l'indice mondial de l'innovation 2022 et 110e sur 180 dans l'indice de perception de la corruption.

 
 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) 429587661
Stocks d'IDE (millions USD) 9.6729.4329.323
Nombre d'investissements greenfield* 131119
Value of Greenfield Investments (million USD) 451348657

Source : CNUCED - Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

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Pourquoi choisir d'investir en Bosnie-Herzégovine

Les points forts

Les principaux atouts du pays sont :

  • Un potentiel touristique et énergétique élevé ;
  • Une location stratégique à mi-chemin entre l’Europe occidentale et l’Europe de l’Est ;
  • Une excellente intégration dans la mondialisation avec des accords de libre-échange régionaux et bilatéraux, une assistance financière du FMI et des accords de stabilisation avec l’UE ;
  • L'une des monnaies les plus stables de la région renforcée par un faible taux d’inflation et une monnaie directement liée à l'euro ;
  • Un secteur bancaire bien développé ;
  • Une abondance de zones industrielles ;
  • Un faible niveau d'imposition sur les sociétés ;
  • Des réserves en devises étrangères couvrant plus de six mois d’importations ;
  • Un environnement juridique favorable.
Les points faibles

La Bosnie-Herzégovine compte encore de nombreux freins à l’attraction d’investissements directs étrangers :

  • Une économie structurellement faible basée sur une production à faible valeur ajoutée et très dépendante de ses exportations vers les pays d’Europe de l’Est (ces pays représentent plus de la moitié des exportations du pays) ;
  • Le taux de chômage y est élevé (16,85% en 2020, Banque Mondiale) et le taux de pauvreté de la population est plus élevée que la moyenne régionale ;
  • Un cadre légal et régulatoire complexe avec un pays divisé en 2 entités gouvernementales et freinant ainsi considérablement la mise en œuvre de réformes pourtant nécessaires ;
  • Une dette extérieure très élevée (16,6 milliards en 2019 - Banque mondiale, dernières données disponibles) ;
  • Un manque de transparence des procédures commerciales, en particulier en ce qui concerne les appels d'offres publics ;
  • Forte émigration et chômage élevé des jeunes (33,8 % en 2019 - Banque mondiale, dernières données disponibles).
Les mesures mises en place par le gouvernement
La Bosnie-Herzégovine a fait des efforts significatifs pour ouvrir son économie aux investissements étrangers. Les initiatives majeures comprennent une loi sur la politique en matière d'investissements étrangers, l'établissement d'un fonds d'assistance aux investisseurs étrangers et une politique d'échanges et droits de douane uniforme.

Les principales mesures mises en place par le gouvernement sont :

  • L'égalité de traitement entre investisseurs nationaux et les étrangers.
  • La création de zones franches.
  • La protection de l'investisseur en interdisant toute nationalisation ou expropriation de biens.
  • La possibilité pour les investisseurs étrangers d'embaucher librement des étrangers.
  • Les investisseurs étrangers sont autorisés à transférer à l'étranger, librement et sans délai, les bénéfices réalisés à la suite de leurs investissements en Bosnie-et-Herzégovine.

Ces mesures se voient renforcées par la candidature du pays pour l'adhésion à l'UE et à l'OMC qui l’oblige à suivre ce virage libéral dans le temps. Les réformes imposées par ces institutions que le pays souhaite rejoindre visent à améliorer l’environnement des affaires en uniformisant et en simplifiant notamment le cadre légal et fiscal (cadres très disparates selon les régions).

Les conventions bilatérales d'investissement signées par la Bosnie-Herzégovine
La Bosnie-Herzégovine a ratifié 42 traités fiscales bilatéraux. Une liste des traités peut être trouvée dans la section Bosnie-Herzégovine de la Plateform de Politique d'Investissement de la CNUCED.

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Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement
Oui
La réglementation concernant les prises de participation
Un investisseur étranger peut détenir 100% des intérêts d'une société établie en Bosnie-Herzégovine, sauf dans quelques cas (armement, média). Les investisseurs étrangers ne peuvent pas détenir plus de 49% d'intérêts dans la télévision publique et les services radios.
Les obligations de déclaration
Les investisseurs étrangers doivent effectuer une déclaration pour l'acquisition d'une société par actions.
L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement
Déclaration d'investissements à la Court Municipal
Demande d'autorisation spécifique
La propriété de capital étranger d'une entreprise engagée dans le production et la vente d'armes, de munitions, d'explosifs à usage militaire, d'équipement militaire et d'informations publiques ne devra pas dépasser les 49% du capital de l'entreprise. Dans le cas d'un investissement dans l'un des secteurs mentionnés ci-dessus, l'investisseur étranger devra obtenir une approbation préalable de la part de l'organisme compétent de l'entité concernée.

 

Les restrictions applicables aux investissements domestiques au nom de l'ordre public, de la santé publique et de la protection de l'environnement, s'appliquent aussi aux investissements étrangers.

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Les opportunités d'investissement

Les agences d'aide à l'investissement
Agence de Promotion des Investissements étrangers de Bosnie-Herzégovine (FIPA)
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Tenders Info, Appels d'offres en Bosnie-Herzégovine
UNDP - Programme des Nations Unies pour le Développement, Appels d'offres et projets en Bosnie-Herzégovine
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
Les autres ressources utiles
Conseil des investisseurs étrangers - syndicat professionnel à but non-lucratif, représentant les intérets des entreprises étrangères en Bosnie-Herzégovine (en anglais)
 
 

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