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drapeau Espagne Espagne : Les investissements

Dans cette page : Les IDE en chiffres | Pourquoi choisir d'investir en Espagne | La protection des investisseurs étrangers | Les procédures relatives à l'investissement étranger | Les terrains et les immeubles | L'aide à l'investissement | Les opportunités d'investissement | Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres | Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

 

Les IDE en chiffres

Après avoir chuté à la suite de la crise financière, les IDE espagnols se sont redressés ces dernières années en raison d'une augmentation de la compétitivité et de la confiance des investisseurs dans le pays. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2023 de la CNUCED, les entrées d'IDE ont augmenté de 58,5 % en glissement annuel en 2022, atteignant 34,8 milliards USD (12e rang mondial). La même année, le stock d'IDE s'élevait à 787,3 milliards USD, soit environ 56,2 % du PIB du pays. Sur le plan géographique, les États-Unis ont été le principal investisseur en Espagne, représentant 27,7 % des flux d'investissement dans le pays en 2022, suivis par le Royaume-Uni (17,8 % des investissements) et l'Allemagne (14 %). Par secteur, plus de la moitié du total des investissements étrangers en Espagne (55,1 %) sont allés au secteur des services, suivi de l'industrie (42,2 %), puis de la construction (2,5 %) et du secteur primaire (0,2 % - données officielles du gouvernement). En outre, en 2022, le secteur manufacturier a dépassé les 10,1 milliards d'euros, établissant ainsi un nouveau record. Le secteur des télécommunications a obtenu plus de 2,7 milliards d'euros, marquant ainsi sa plus haute performance au cours de la dernière décennie. L'investissement collectif dans les énergies renouvelables a dépassé les 2,8 milliards d'euros, avec 872 millions d'euros alloués à l'éolien (le troisième plus élevé dans la série historique) et 1,9 milliard d'euros au solaire (le quatrième plus élevé dans la série). Le secteur de la programmation et des technologies de l'information a atteint 1,4 milliard d'euros, soit le deuxième meilleur résultat de la série après 2021. Le secteur de la recherche et du développement a dépassé les 800 millions d'euros, soit plus du double de l'année précédente. La Communauté de Madrid, le Pays basque, la Catalogne, Valence et l'Andalousie sont les régions qui ont reçu le plus d'investissements étrangers en 2022. Ces cinq régions représentent 87,6 % de l'ensemble des investissements étrangers reçus. Selon les derniers chiffres de l'OCDE, les flux d'IDE vers l'Espagne se sont élevés à 15 milliards de dollars au premier semestre 2023, contre 24,5 milliards de dollars à la même période un an plus tôt (-36,5%).

Les atouts du pays en termes d'attractivité des IDE sont notamment un secteur financier restructuré, l'essor du tourisme, son réseau de transport très performant, son développement des énergies renouvelables et la proximité culturelle avec l'Amérique latine, avec la présence de nombreuses multinationales espagnoles. L'Espagne aspire également à devenir l'un des principaux acteurs mondiaux dans le domaine de la recherche. D'un autre côté, le pays a des niveaux élevés de dette privée et publique, une position extérieure nette très négative et un niveau élevé de chômage structurel. Toutefois, l'Espagne a suspendu le régime de libéralisation des IDE et une autorisation gouvernementale est désormais requise pour les investissements directs de plus de 10 % du capital d'une entreprise espagnole réalisés par des résidents de pays non membres de l'UE ou de l'AELE (y compris le Royaume-Uni) dans certains secteurs, notamment les infrastructures et les technologies critiques, les médias et la sécurité alimentaire. En 2023, le gouvernement espagnol a approuvé des réglementations supplémentaires (décret royal 571/2023) concernant les IDE en Espagne. Ces dispositions actualisées sont officiellement entrées en vigueur le 1er septembre 2023. Elles précisent notamment quelles sont les transactions concernées par le régime des IDE, et prévoient une nouvelle procédure de consultation pour confirmer si les investissements douteux sont soumis à un mécanisme de filtrage des IDE. Le délai pour rendre les décisions concernant le mécanisme de filtrage des IDE est ramené de 6 à 3 mois ; si aucune décision n'est rendue dans ce délai, la demande d'autorisation de l'IF est considérée comme rejetée. L'Espagne est classée 63e sur 82 pays dans le classement Economist Business Environment et 36e sur 63 dans le classement World Competitiveness. En outre, elle est classée 55e sur 184 économies dans l'indice de liberté économique 2023 et 29e sur 132 économies dans l'indice mondial de l'innovation 2023.

 
Investissement Direct Etranger 202020212022
Flux d'IDE entrants (millions USD) 17.94821.95734.811
Stocks d'IDE (millions USD) 804.418782.903787.311
Nombre d'investissements greenfield* 558849861
Value of Greenfield Investments (million USD) 13.62632.65244.588

Source : UNCTAD, Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

 

LES FLUX D'IDE PAR PAYS ET PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ

Les pays investisseurs 2020, en %
Suisse 16,0
USA 16,0
Royaume-Uni 12,0
France 10,0
Allemagne 6,0
Suède 6,0
Qatar 5,0
Chine 4,0
Japon 3,0
Pays-Bas 2,0
Les secteurs investis 2020, en %
Services financiers et d'assurance 23,0
Information et communication 22,0
Activité Manufacturière 14,0
Construction 7,0
Transport et stockage 7,0
Commerce de gros et de détail 6,0
Energie 5,0
Immobilier 5,0

Source : Ministère de l'industrie, du commerce et du tourisme, Dernières données disponibles.

 
Les formes de sociétés préférées par les investisseurs
Société anonyme ou Société à responsabilité limitée (S.L.)
Les formes d'établissements préférés par les investisseurs
Filiale
Les principaux investisseurs
Il y a environ 5 500 entreprises étrangères installées en Espagne, dont 54 % en Catalogne.
Pour consulter l'actualité sur les entreprises étrangères qui investissent en Espagne, consulter le site de ICEX
Les sources statistiques
INE
Banque d’Espagne
Ministère de l'Economie, de l'Industrie et de la Compétitivité

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Pourquoi choisir d'investir en Espagne

Les points forts

Les principaux points forts du pays sont :

  • La flexibilité et l'adaptabilité des opérateurs économiques ;
  • La proximité culturelle avec les pays d'Amérique latine qui fait de l'Espagne une tête de pont vers ces pays ;
  • Un réseau d'infrastructures développé ;
  • Une économie diversifiée accueillant de grandes entreprises internationales ;
  • Un gouvernement poursuivant une politique de réformes ;
  • L'état financier amélioré des entreprises ;
  • Un secteur touristique important ;
  • La qualité de vie dans le pays.
Les points faibles

Les points faibles du pays sont :

  • Une unité menacée par la volonté de sécession de la Catalogne ;
  • L'important taux de chômage ;
  • La faible productivité de certaines entreprises ;
  • Un fort endettement (public, privé et extérieur) ;
  • Les fragilités du secteur éducatif, du système judiciaire et du marché du travail ;
  • Un déficit de la balance commerciale ;
  • La complexité du système de normes (17 Communautés Autonomes).
Les mesures mises en place par le gouvernement
L'Espagne applique le principe de liberté d'établissement et de non-discrimination des investisseurs étrangers. Les investisseurs étrangers peuvent exercer tout type d'activité dans les mêmes conditions que leurs homologues locaux. La Directive du Conseil de la CEE n° 88/361/CEE de 1988, relative à la libre circulation des capitaux entre les résidents des États membres, a été transposée dans la législation espagnole par la Loi n° 18/1992 et par le Décret Royal n° 1816/1991 sur les Transactions Économiques avec l'Extérieur. Les secteurs des jeux, de la télévision, de la radio et du transport aérien sont protégés par des restrictions pour les investisseurs résidant en dehors d'un État membre de l'UE. Il en va de même pour les activités de production et de commerce des armes. Dans ce dernier cas, ces restrictions concernent également les investisseurs communautaires.

Le Gouvernement accorde aux investisseurs diverses incitations telles que subventions, avantages fiscaux, formation professionnelle, accès préférentiel au crédit, etc. Pour plus d'information consultez ce lien. L'ICEX Espagne Commerce et Investissement est une entreprise publique au niveau national dont la mission consiste à promouvoir l'internationalisation des entreprises espagnoles, à soutenir leur compétitivité et à apporter une valeur ajoutée à l'économie dans son ensemble, ainsi qu'à attirer les investissements étrangers en Espagne. En outre, étant donné que l'Espagne est un État membre de l'UE, les investisseurs potentiels peuvent bénéficier des programmes d'aide européens, qui rendent les investissements en Espagne encore plus attrayants.

Le programme d'aide à la réindustrialisation et à la compétitivité industrielle 2019 vise à encourager la création de nouvelles installations industrielles, soit par le transfert d'une activité productive d'un autre site existant précédemment, soit par la création d'un nouvel établissement, ainsi que l'augmentation de la capacité de production par l'introduction de nouvelles lignes de production dans les installations existantes. Il vise également à développer les "technologies de l'industrie connectée 4.0".

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La protection des investisseurs étrangers

Les conventions bilatérales d'investissement signées par l'Espagne
L'Espagne a signé des conventions bilatérales avec près de 90 de pays. Cliquez ici pour télécharger ces conventions sur le site de la CNUCED. Elles définissent le cadre de protection des investissements étrangers en Espagne pour chacun des pays signataires.
Les controverses enregistrées auprès de la CNUCED
Le Navigateur ISDS contient des informations sur les cas d'arbitrage international connus, engagés par des investisseurs contre des États en vertu d'accords internationaux d'investissement. L'Espagne est impliquée dans 57 affaires en tant qu'État d'origine du demandeur et dans 52 affaires en tant qu'État défendeur.
Les organismes offrant leur assistance en cas de désaccord
ICCWBO , Cour internationale d'arbitrage, Chambre de commerce internationale
ICSID , Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements
Membre de l'Agence Multilatérale de Garantie des Investissements (MIGA)
L'Espagne est signataire de la Convention du MIGA.
 
Comparaison internationale de la protection des investisseurs Espagne OCDE Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 7,0 6,5 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 6,0 5,3 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 6,0 7,3 9,0 5,0

Source : The World Bank - Doing Business, Dernières données disponibles.

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Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement
Oui. Cependant, la nouvelle réglementation (décret-loi royal 8/2020, décret-loi royal 11/2020) restreint le régime de libéralisation pour certains investissements directs étrangers en Espagne, en particulier ceux qui sont réalisés dans des secteurs qui touchent à l'ordre public, à la sécurité publique et à la santé publique.
La réglementation concernant les prises de participation
La prise de participation étrangère, majoritaire au capital d'une entreprise espagnole est autorisée. Le gouvernement espagnol a publié de nouvelles réglementations sur les investissements étrangers en mars 2020. Dans le décret-loi royal 8/2020, modifié ultérieurement par le décret royal 11/2020, le gouvernement a interdit l'acquisition par des investisseurs étrangers de 10 % ou plus des entreprises actives dans des secteurs critiques. Les achats inférieurs à 10 % sont également soumis à autorisation s'ils entraînent une participation au contrôle/à la gestion de l'entreprise. En vertu du nouveau règlement sur l'IDE, les secteurs visés par les restrictions des règles sur l'investissement direct étranger en Espagne comprennent : les infrastructures critiques, qu'elles soient physiques ou virtuelles ; les technologies critiques et les biens à double usage tels que définis à l'article 2, paragraphe 1, du règlement (CE) n° 428/2009 du Conseil, la fourniture d'intrants essentiels, tels que l'énergie ; les secteurs ayant accès à des informations et des médias sensibles.
Les obligations de déclaration
Les portefeuilles d'investissement d'un État membre de l'UE sont exemptés de toute déclaration, quel que soit leur montant. Pour les transactions dans des secteurs non ciblés par le nouveau mécanisme de filtrage des IDE, l'investisseur étranger doit envoyer sa demande d'autorisation administrative au Directeur Général de la Politique Commerciale et des Investissements Etrangers, conformément à la procédure établie dans le Décret Royal 664/1999, 23 avril 1999, concernant les investissements étrangers et à l'Arrêté du 28 mai 2001 relatif aux procédures applicables aux déclarations d'investissements étrangers et à leur liquidation.
L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement
Ministère de l'industrie, du commerce et du tourisme
Demande d'autorisation spécifique

Bien que le système espagnol soit libéralisé pour les investissements étrangers, certains secteurs nécessitent une autorisation préalable de l'organisme public gouvernemental compétent correspondant pour le démarrage d'une activité d'investissement, y compris en relation avec :

  • Le secteur bancaire.
  • Le marché boursier.
  • Les sociétés de services d'investissement.
  • Les organismes de placement collectif.
  • Les compagnies d'assurance.
  • Le secteur de l'énergie.
  • La télévision et la radio.
  • Télécommunications.
  • Armes et sécurité nationale.
  • Le transport aérien.

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Les terrains et les immeubles

Les solutions temporaires
Il en existe plusieurs : la domiciliation de l’entreprise au domicile privé du dirigeant, la domiciliation dans un centre d’affaires, l’hébergement dans des ateliers-relais, les pépinières d’entreprises ainsi que les locations de locaux professionnels.
La possibilité d'acheter un terrain ou un bâtiment industriel ou commercial
Il n'y a pas de restrictions spécifiques à l'acquisition de biens immobiliers par un ressortissant étranger ou une entité étrangère, à l'exception de certaines restrictions ou conditions qui peuvent s'appliquer dans certains secteurs stratégiques tels que la défense ou l'énergie. Les investisseurs étrangers doivent donc se conformer aux mêmes exigences que toute personne physique ou morale espagnole.
Les risques d'appropriation
Les autorités publiques peuvent exproprier des biens immobiliers pour des raisons d'utilité publique ou d'intérêt général, y compris pour atteindre des objectifs dans les règlements d'urbanisme, en suivant la procédure légale d'expropriation.

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L'aide à l'investissement

Les formes d'aide
Le gouvernement national fournit des aides financières et des avantages fiscaux pour les activités menées dans certaines industries considérées comme prioritaires, compte tenu de l'effet potentiel de ces industries sur l'économie globale du pays. L'aide peut être une subvention non remboursable, un prêt assorti des différentes conditions que ce type de financement requiert, ou une combinaison des deux comme dans le cas des subventions partiellement remboursables, l'apport de fonds mis en œuvre par le biais des participations au capital de l'entreprise avec les droits de décision conjointe et solidaire que cela implique, les avances remboursables qui sont destinées à avancer une partie du paiement d'une subvention ; les garanties, entendues comme la sûreté fournie par un tiers dans l'obligation de paiement de la dette ; le crédit-bail, par lequel une société peut obtenir le droit d'utiliser un actif immobilisé en payant un montant régulier fixé par contrat ; ou le financement par des tiers, dans lequel l'entité responsable trouve des fonds par l'intermédiaire de personnes privées ou d'autres entités et qui est normalement mis en œuvre selon l'une des modalités mentionnées ci-dessus.
Les domaines privilégiés
Création d'emploi, formation, recherche et développement, énergies renouvelables, secteur touristique, secteur de l'audiovisuel. Les secteurs privilégiés sont les TIC, les énergies renouvelables et l'environnement, les sciences de la vie, le secteur chimique, l'automobile et l'aérospatiale.
Les zones géographiques privilégiés
Des aides particulières sont accordées aux entreprises investissant dans les régions en retard au niveau du développement économique. Des aides communautaires dans le cadre du soutien accordé par l'Union Européenne peuvent être aux régions les moins favorisées. Les régions concernées par le programme FEDER européen.
La province des îles Canaries est une zone économique spéciale (ZES) qui accorde des avantages fiscaux, notamment un taux réduit de l'impôt sur les sociétés, un taux réduit de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) et des exonérations des droits de mutation et des droits de timbre. Les territoires espagnols de Ceuta et Melilla offrent également des incitations fiscales uniques ; ils n'imposent pas de TVA mais taxent les importations, la production et les services à un taux réduit. En outre, la législation douanière espagnole permet aux entreprises de disposer de leurs propres zones de libre-échange. Les droits et taxes ne sont dus que sur les articles importés pour être utilisés en Espagne. Ces entreprises doivent se conformer au droit du travail espagnol.
Les zones franches
Les sept zones franches espagnoles sont situées à Vigo, Cadix, Barcelone, Santander, Séville, Ténériffe et aux îles Canaries, qui font toutes partie de l'union douanière de l'UE, ce qui permet la libre circulation des marchandises au sein de l'UE.
Organismes d'aides publiques et de financement
Pour connaître toutes les aides à l'investissement, faîtes une recherche sur la base de données de l'agence de promotion des investissements.
L ’UE via le FEDER.
L'Institut de Crédits Officiels (ICO),
Le Ministère de l'Economie, de l'Industrie et de la Compétitivité.
Les gouvernements des régions et les municipalités financent également les incitations aux investissements étrangers.
 

Consultez French Desk pour trouver les banques et les sociétés d'assurances prêtes à vous accompagner en Espagne.

 

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
Immobilier, Énergie, Finance et assurance, Télécommunications, Commerce de gros et de détail, Fabrication de minéraux non métalliques, Construction, Génie civil, Conseil aux entreprises, Transport et stockage.
Les secteurs à fort potentiel
Le site web Invest in Spain propose une série d'opportunités d'investissement liées aux secteurs industriels (aérospatiale, sciences de la vie, secteur chimique, automobile et TIC) et aux régions espagnoles.

Dans le domaine de l'énergie, le plan gouvernemental pour les énergies renouvelables représente une opportunité pour les investissements en innovation technologique. Le secteur des biotechnologies se développe plus rapidement en Espagne que dans les autres pays de l'UE. Les investissements y croissent de 25% par an, faisant de l'Espagne le quatrième plus gros contributeur mondial dans la production scientifique du secteur des biotechnologies. Selon l'Institut Espagnol pour le Commerce Extérieur, les industries chimique, pharmaceutique et plastique représentent de véritables opportunités d'investissement.

Dans le domaine agricole, l'Espagne est devenue le premier producteur européen d'aliments biologiques. C'est un des premiers marchés de l'UE pour les légumineuses, les noix et surtout les produits de la mer.

L'Espagne est devenue l'une des destinations les plus attractives pour les call-centers. Elle a attiré plusieurs multinationales grâce à un coût du travail moins élevé que dans les autres pays ouest-européens. La R&D dans le domaine des technologies de l'information (IT) et de l'informatique (développement de logiciel, intelligence artificielle, superordinateurs, etc.) est également un des fers de lance de l'Espagne. Enfin, de nombreux investissements immobiliers pour développer les infrastructures touristiques restent possibles, même si elles sont partiellement saturées.
Les programmes de privatisation
Aucun programme de privatisation n’a été annoncé.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Ted - Marchés publics européens, Opportunités d'affaires dans l'UE
Globaltenders, Appels d'offres et projets en Espagne
Tenders Info, Appels d'offres en Espagne
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
Tendios, Appels d'offres publics en Espagne : Alertes et analyses
Plataforma de Contratación del Sector Público, Plateforme de passation des marchés publics du gouvernement espagnol

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Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques

Le gouvernement espagnol garde le contrôle dans les secteurs suivants :

  • L'énergie. Le gouvernement conserve une participation de contrôle (c'est-à-dire plus de 51 %, dont 100 %) dans Ensa, Grupo Enusa et Grupo Hunosa. Il conserve une participation minoritaire (c'est-à-dire moins de 50 %) dans Enagás, Enresa et Red Eléctrica Corporación.
  • Commerce extérieur et finances. Le gouvernement conserve une participation de contrôle dans le Grupo Cofivacasa, Defex (en liquidation) et le Grupo Navantia. Il conserve une participation minoritaire dans Hispasat et Indra.
  • Alimentation, environnement et loisirs. Le gouvernement conserve une participation de contrôle dans CETARSA, Hipódromo de la Zarzuela, MAYASA, Grupo Mercasa, SAECA et Grupo Tragsa. Il conserve une participation minoritaire dans Ebro Foods.
  • Communications et transports. Le gouvernement conserve une participation de contrôle dans, entre autres, l'Agencia EFE, le Grupo Correos et le Grupo SEPIDES. Il conserve une participation minoritaire dans International Airlines Group (IAG), Airbus Group et Alestis Aerospace.

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Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les agences d'aide à l'investissement
Invest in Spain (ICEX Spain Trade & Investment)
Les guides de l'investisseur
Profil de l'Espagne (KPMG)
Création d'une entreprise en Espagne (Thomson Reuters Practical Law)
Espagne - Aperçu du marché (Département du commerce des États-Unis)
 

Contactez l'équipe BNPP Trade Development pour trouver un expert prêt à vous accompagner en Espagne.

 
 

Consultez French Desk pour trouver les agences de développement économique prêtes à vous accompagner en Espagne.

 

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Dernières mises à jour en Mars 2024

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