Estonie : Les investissements

Les IDE en chiffres

L'Estonie est ouverte aux investissements directs étrangers. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2023 de la CNUCED, les entrées nettes d'IDE ont rebondi à 1,2 milliard USD en 2022, contre une sortie de 832 millions USD un an plus tôt. Au cours de la même période, le stock total d'IDE a été estimé à 29,97 milliards USD, soit environ 78,6 % du PIB du pays. Selon l'agence nationale d'investissement Invest Estonia, la majeure partie du stock d'IDE est concentrée dans les activités financières et d'assurance (27 %), les activités immobilières (18 %), les activités professionnelles, scientifiques et techniques (13 %), l'industrie manufacturière (12 %), le commerce de gros et de détail (12 %), et l'information et la communication (7 %). Les principaux pays investisseurs sont la Finlande (23 %), le Luxembourg (20 %), la Suède (13 %), la Lettonie (8 %), la Belgique (5 %) et la Lituanie (5 %).

Comme d'autres économies ouvertes de petite taille, l'Estonie a besoin d'un flux constant d'investissements étrangers pour maintenir son expansion économique. L'Estonie est l'un des premiers pays d'Europe centrale et orientale en termes d'IDE par habitant. Le pays dispose d'un cadre législatif très favorable aux entreprises et, plus généralement, la société estonienne a une attitude favorable aux entreprises, ce qui est l'expression de la parfaite intégration du pays dans le circuit de production du Nord, dans lequel les filiales estoniennes fonctionnent souvent comme des sites d'externalisation pour les sociétés mères scandinaves.

L'Estonie est très développée dans les domaines des technologies de l'information, des biotechnologies et des industries vertes, qui attirent les IDE. Un budget équilibré (protégé par la Constitution), un régime de libre-échange, une monnaie entièrement convertible, un secteur bancaire compétitif et un environnement favorable à l'investissement ont tous contribué au succès du pays, qui se classe 16e parmi les 132 économies sur l'Indice mondial de l'innovation 2023 et 8e sur 184 pays sur le dernier Indice de liberté économique. Un nouveau régime d'IDE en Estonie, entré en vigueur le 1er septembre 2023, examine minutieusement les investissements directs et indirects réalisés par des entités non européennes dans des secteurs critiques. Cela inclut des domaines tels que les biens militaires, les biens à double usage, l'exploration géologique, l'extraction pétrolière et les entreprises fournissant des services vitaux, des médias ou des infrastructures de transport. L'absence d'autorisation préalable pour les investissements étrangers peut inciter l'ACPR (Autorité de régulation technique et de protection des consommateurs) à appliquer des mesures correctives telles que des transferts d'actions ou des annulations de transactions. Les investisseurs étrangers doivent obtenir des licences pour participer à plusieurs secteurs, notamment l'exploitation minière, l'énergie, l'approvisionnement en gaz et en eau, les chemins de fer et les transports, les voies navigables, les ports, les barrages, les structures liées à l'eau et les réseaux de télécommunications. L'autorité estonienne de surveillance financière supervise l'octroi de licences aux entités étrangères souhaitant investir dans des banques ou en créer. En outre, l'autorité estonienne de la concurrence examine les transactions pour détecter d'éventuels problèmes anticoncurrentiels. Les examens gouvernementaux et les procédures d'octroi de licences respectent les pratiques courantes et ne sont pas discriminatoires.

Pourquoi choisir d'investir en Estonie

Les points forts

Les principaux atouts du pays sont :

• Une économie parmi les plus libérales au monde (classée 18e sur 190 pays dans le rapport Doing Business en 2020).

• Des comptes publics à l’équilibre avec un très faible niveau d’endettement

• Un environnement des affaires très favorable enrichi par des institutions indépendantes et stables

• Une position géographique qui le place au croisement de l'Europe et de la Russie

• De relations internationales efficaces renforcées par l’adhésion du pays à l'Union Européenne.

Les points faibles

Les principales faiblesses du pays sont :

• La taille réduite de son marché domestique qui le rend particulièrement sensible aux chocs externes

• Une forte dépendance énergétique à la Russie et à ses importations depuis la Finlande et la Suède

• Un pouvoir d'achat inférieur à celui enregistré dans les autres pays de la région

• Baisse de la population active et manque de main-d'œuvre qualifiée
• Manque de liaisons terrestres avec le reste de l'Union européenne

Les mesures mises en place par le gouvernement

En ce qui concerne l'investissement, le commerce, l'intervention du gouvernement et les droits de propriété, l'Estonie a développé des politiques parmi les plus libérales d'Europe. Le taux d'imposition sur les sociétés est relativement bas par rapport aux autres pays nordiques, et pour encourager les sociétés et attirer des investissements directs étrangers, tous les bénéfices des sociétés qui sont réinvestis sont exonérés d'impôt. Par ailleurs, le gouvernement a décidé pour la période 2015-2020 de se concentrer tout particulièrement sur l’entrepreneuriat et cherche à créer un environnement très compétitif où il est aisé de créer et développer son entreprise.
L'Estonie est un pays considéré comme un des plus libéraux au monde d’après la Banque Mondiale, sa 18e place au rapport Doing Business en 2020 en atteste.

Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement

La liberté d'établissement est garantie.

La réglementation concernant les prises de participation

La prise de participation majoritaire au capital d'une entreprise locale est autorisée en Estonie. Toutefois, il est possible d'obtenir des informations en direct via l'Agence Estonienne d'Investissement qui en tant que guichet unique a pour vocation de renseigner les investisseurs étrangers.

Les obligations de déclaration

L'Estonie n'applique ni restrictions, ni limitations à l'investissement étranger. Cependant, certaines activités (principalement celles liées à la médecine et à la sécurité) sont encore soumises à une "licence d'activité". 

L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement

Agence estonienne pour l'investissement

Demande d'autorisation spécifique

L'Estonie ne pratique pas de contrôle des changes, ni de restrictions sur les investissements étrangers. Le montant de capital étranger investi dans des entreprises estoniennes est illimité et les sociétés peuvent être propriété étrangère en totalité. Les sociétés étrangères bénéficient des mêmes droits que les sociétés locales. Il est nécessaire d'obtenir une licence pour les activités suivantes : mines, services publics, reconstruction de voies de chemin de fer, aéroports, ports et barrages, télécommunications longue distance, vente de détail de produits pharmaceutiques, production d'alcool et de tabac, jeux de hasard et d'argent, banque. Les règles de base pour l'attribution de licences sont comprises dans la Réglementation du gouvernement estonien du 8 mai 1990, dans la section Emission de licences pour activités légales.

Les opportunités d'investissement

Les agences d'aide à l'investissement

Investir en Estonie

Les appels d'offres, les projets et les marchés publics

Tenders Info, Appels d'offres en Estonie
Ted - Appels d'offres européens, Opportunités d'affaires dans l'UE 28
Globaltenders, Appels d'offres et projets en Estonie
DgMarket, Appels d'offres dans le monde

Les autres ressources utiles

Chambre de Commerce et d'Industrie estonienne

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