Japon : Les investissements

Les IDE en chiffres

Les flux mondiaux d'investissement direct étranger (IDE) en 2021 se sont élevés à 1 580 milliards USD, en hausse de 64 % par rapport au niveau exceptionnellement bas de 2020. La reprise a montré une dynamique de rebond significative, avec des marchés de fusions et acquisitions (M&A) en plein essor et une croissance rapide du financement de projets internationaux. en raison de conditions de financement souples et d'importants plans de relance des infrastructures. Cependant, l'environnement mondial du commerce international et des investissements transfrontaliers a radicalement changé en 2022. La guerre en Ukraine - en plus des effets persistants de la pandémie - provoque une triple crise alimentaire, énergétique et financière dans de nombreux pays du monde. L'incertitude des investisseurs pourrait exercer une forte pression à la baisse sur les IDE mondiaux en 2022. Il est peu probable que la dynamique de croissance de 2021 se maintienne. En effet, les flux mondiaux au deuxième trimestre 2022, les dernières données disponibles, étaient en baisse de 31% par rapport au premier trimestre et de 7% de moins que la moyenne trimestrielle de 2021 (UNCTAD Global Investment Trends Monitor, octobre 2022). La tendance négative reflète un changement de sentiment des investisseurs en raison des crises alimentaire, énergétique et financière dans le monde, de la guerre en Ukraine, de la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt et des craintes d'une récession à venir. Les attentes pour l'ensemble de l'année tablent sur un ralentissement marqué. Dans les pays en développement d'Asie, malgré les vagues successives de COVID-19, les IDE ont atteint un niveau record pour la troisième année consécutive, atteignant 619 milliards USD. L'Asie est la plus grande région bénéficiaire, représentant 40 % de l'IDE mondial. Cependant, les entrées restent très concentrées ; six économies représentent plus de 80 % des IDE dans la région (CNUCED, octobre 2022).

Les flux d'IDE vers le Japon restent faibles par rapport à la plupart des autres pays développés du monde et sont relativement instables. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, les IDE ont diminué de 30 % pour atteindre 10,70 milliards USD en 2020, reflétant une baisse de 25 % des IDE provenant des multinationales aux États-Unis. Il a atteint 24,65 milliards en 2021. Le stock d'IDE du Japon était estimé à environ 232,31 milliards USD en 2021 et 256,93 milliards en 2021. Le pays est également l'un des principaux investisseurs mondiaux, avec un stock d'investissements sortants estimé à 1 983,85 milliards USD en 2021. En 2020, les investissements des multinationales japonaises ont chuté de 49 % à 116 milliards USD contre un record de 227 milliards USD en 2019, en partie à cause de la crise économique déclenchée par la pandémie de Covid-19. Les États-Unis, Singapour, la France, les Pays-Bas et le Royaume-Uni étaient les principaux pays investisseurs et représentaient près des deux tiers des entrées d'IDE. Les investissements sont principalement orientés vers la finance et l'assurance, la production d'équipements de transport, les machines électriques, les communications et les produits chimiques et pharmaceutiques. Au premier semestre 2022, les entrées d'IDE atteignaient déjà 14,78 milliards USD (OECD FDI In Figures, octobre 2022).

Le pays est classé 4e sur l'indice de confiance des investissements directs étrangers AT Kearney 2022 sur l'économie la plus attrayante pour les investissements étrangers. Le pays a une solide position nette de créancier extérieur et les indicateurs extérieurs sont généralement robustes. Le Japon ouvre activement ses portes aux entreprises étrangères, car il vise à créer le meilleur environnement possible pour les investisseurs étrangers. Les principaux atouts du Japon sont sa position de leader dans les technologies de pointe et la R&D, le fait qu'il s'agit de la troisième économie mondiale, un grand marché intérieur avec un pouvoir d'achat élevé et une main-d'œuvre hautement qualifiée. Les barrières potentielles à l'investissement sont essentiellement démographiques, linguistiques et culturelles ; avec une concurrence internationale restreinte par une culture d'entreprise locale très insulaire. En outre, la loi sur les changes et le commerce extérieur (la loi sur le Forex) a été modifiée, abaissant le seuil de propriété pour la notification d'approbation préalable au gouvernement pour les investisseurs étrangers de 10 % à 1 % dans les secteurs susceptibles de présenter un risque pour la sécurité nationale, et introduisant un nouveau régime de dispense de notification préalable pour les acquisitions d'actions. Néanmoins, le Japon reste un marché clé pour les investisseurs.

Le dernier rapport des Nations Unies sur les tendances du commerce et de l'investissement en Asie-Pacifique fournit des informations supplémentaires sur les IDE au Japon et en Asie-Pacifique en 2022 et 2023.

Pourquoi choisir d'investir au Japon

La protection des investisseurs étrangers

Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement

Garantie.

La réglementation concernant les prises de participation

Possible.

Les obligations de déclaration

Les différentes déclarations obligatoires au Japon sont :

lorsqu'une entreprise atteint ces seuils (droit de la concurrence) :

• Société par actions : la contribution d'une société dépasse 20 milliards de JPY et celle de l'autre 5 milliards de JPY,
• Fractionnement des sociétés de type société commune : les contributions des sociétés dépassent 10 et 3 milliards de yens,
• Acquisition d'actions : le capital émis dépasse 5 milliards de JPY et le capital de la société acquérante dépasse 20 milliards de JPY,
• Fusion : le capital des entreprises dépasse 20 et 5 milliards de yens,
• Acquisitions d'entreprises : le transfert de capital de l'entreprise dépasse 3 milliards de yens et l'acquisition de capital de l'entreprise 20 milliards de yens,

lorsqu'une société dépasse 1 % de participation au capital, quel que soit le montant de l'investissement (la loi sur les changes de devises et le commerce extérieur).

L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement

Commission du commerce équitable japonais (JFTC)

Demande d'autorisation spécifique

Le gouvernement japonais a imposé relativement peu de restrictions sur les investissements étrangers entrants. Toutefois, en ce qui concerne les secteurs sensibles de l'économie japonaise, une notification préalable de six mois est requise et le ministère des finances peut restreindre les IDE s'il considère que les investissements "portent atteinte à la sécurité nationale, perturbent l'ordre public, empiètent sur la sécurité publique ou ont des effets graves sur le bon fonctionnement de l'économie nationale" :

• Défense.
• Radiodiffusion et télécommunications.
• Agriculture, sylviculture et pêche.
• Pétrole, services publics et énergie nucléaire.
• Aviation, aérospatiale et transport maritime.
• Fabrication de cuir.

Tout investissement dans les secteurs de la banque, des assurances, de l'énergie, de l'électricité, de la sécurité et des produits pharmaceutiques est soumis à autorisation.
Le 22 novembre 2019, le Parlement japonais a adopté un projet de loi portant révision de la loi sur les changes de devises et le commerce extérieur. La loi révisée exige que les investisseurs étrangers demandent une notification préalable au gouvernement avant d'obtenir une participation de 1 % ou plus dans une société japonaise cotée en bourse et exerçant des activités liées aux armes, à l'énergie nucléaire, aux semi-conducteurs, aux chemins de fer et à d'autres domaines, ce qui abaisse le seuil de 10 % actuellement. La loi modifiée est entrée en vigueur le 7 mai 2020.

Les terrains et les immeubles

Les solutions temporaires

Situés dans les principales villes japonaises (Tokyo, Yokohama, Nagoya, Osaka, Kobe et Fukuoka), les Centres de soutien pour l'investissement dans les entreprises japonaises (IBSC) gérés par JETRO, offrent des espaces de bureau temporaires (pour jusqu'à 50 jours) et différents services de soutien.

La possibilité d'acheter un terrain ou un bâtiment industriel ou commercial

Aucune restriction ne s'applique à l'achat, à la propriété ou à la cession de biens immobiliers au Japon par des ressortissants étrangers.

Les risques d'appropriation

Jusqu'à présent, aucun désaccord bilatéral n'a donné lieu à l'expropriation. En général, l'expropriation par le gouvernement doit être conforme aux normes du droit international, ce qui signifie que l'expropriation doit être dans l'intérêt public. L'acte doit être non discriminatoire, légalement exécutoire et soumis au paiement d'une indemnisation rapide, adéquate et efficace.

L'aide à l'investissement

Les formes d'aide

Le programme du gouvernement japonais pour la promotion des importations et des investissements, prend la forme de remises et réductions de taxes, de garanties de prêts et de prêts à taux d'intérêt réduit.
Il prend aussi la forme d'une assistance pour les exportateurs étrangers qui souhaitent importer au Japon.

Les domaines privilégiés

Création d'emplois, développement national et régional, protection de l'environnement, aide pour la recherche et le développement, enquête de compétitivité.

Les zones géographiques privilégiés

Depuis que les demandes pour des réformes structurelles dans des zones spéciales ont commencées, un total de 910 zones ont été établies à travers le Japon, chacune ayant son propre caractère. Elles ont été établies à l'initiative des gouvernements locaux ou d'entreprises privées, elles sont exemptées d'une ou de plusieurs règlementations nationales. Dans la pratique, l'approbation des projets soulève quelques difficultés, mais en théorie, ces mesures sont supposées offrir des termes attrayants pour les investisseurs étrangers. Le Cabinet Office fait un sommaire de cette politique.

Cliquez ici pour avoir plus de détails sur l'analyse des conditions d'investissement région par région.

Les zones franches

Les zones de libre-échange du Japon sont des options attrayantes pour la création d'entreprises car elles offrent aux sociétés étrangères une exonération fiscale partielle et une exonération partielle des droits de douane. Les zones de libre-échange comprennent :

• La SFTZ d'Okinawa, idéale pour la production de semi-conducteurs, de cartes de circuits imprimés et de gabarits de grille de précision,
• Naha FTZ, idéal pour les entreprises opérant dans le secteur manufacturier, la construction de cargos et l'importation et l'exportation,
• Le port franc de Nigata, qui convient aux entreprises des secteurs du fret maritime, de la distribution internationale, de l'énergie et du commerce extérieur.

Organismes d'aides publiques et de financement

L'Etat, la banque japonaise de développement, la banque japonaise pour la coopération internationale (en anglais), la corporation japonaise pour les PME font des prêts à des taux avantageux.
La corporation régionale pour le développement du Japon développe des "pépinières" pour les sociétés et obtient des prêts à long terme à taux réduit, qui sont aussi valides pour les sociétés étrangères.

Consultez French Desk pour trouver les banques et les sociétés d'assurances prêtes à vous accompagner au Japon.

Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés

Équipement médical, produits pharmaceutiques, biotechnologie, compléments alimentaires, composants électroniques, logiciels, aviation et pièces de rechange, services d'ingénierie, production de nouvelles énergies, tourisme, éducation et services de formation, équipement de sécurité, marché de la mode, produits immobiliers

Les secteurs à fort potentiel

Opportunités commerciales liées aux Jeux olympiques et paralympiques, robots intelligents, produits biopharmaceutiques et biosimilaires, agriculture intelligente, RV/AR, énergies renouvelables, entreprises liées au tourisme, électricité et énergies renouvelables, sciences de la vie, technologies de l'information et de la communication.JETRO détaille les raisons pour lesquelles ces secteurs sont attractifs.

Les programmes de privatisation

La privatisation des opérations des aéroports de New Chitose, Wakkanai, Kushiro, Hakodate, Asahikawa, Obihiro et Memanbetsu a commencé en janvier 2020 et a été finalisée en mars 2021. Il est prévu de privatiser l'aéroport de Niigata.

Les appels d'offres, les projets et les marchés publics

JETRO - Organisation Japonaise du Commerce Extérieur, Appels d'offres
Banque asiatique de développement, Appels d'offres en Asie
Tenders Info, Appels d'offres dans le monde
DgMarket, Appels d'offres dans le monde

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques

Les secteurs en situation de monopole sont les suivants :

• services postaux
• eau
• télécommunications : les investisseurs financiers ne peuvent pas détenir plus d'1/3 des droits de vote dans les sociétés suivantes : Nippon Telegraph et Telephone Corporation (NTT)
• armes, explosifs, énergie nucléaire, industrie de l'aéronautique et de l'aérospatiale

Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les agences d'aide à l'investissement

Organisme japonais du commerce extérieur, JETRO
Centres japonais de soutien aux investissements commerciaux (IBSC)
Conseil Kansai de promotion des investissements
Comité japonais des investissements

Les autres ressources utiles

Venture Japan

Les guides de l'investisseur

Guide commercial du Japon (Export to Japan)
Faire des affaires au Japon - UHY (en anglais)

Contactez l'équipe BNPP Trade Development pour trouver un expert prêt à vous accompagner au Japon.

Consultez French Desk pour trouver les agences de développement économique prêtes à vous accompagner au Japon.

Une remarque sur ce contenu ? Contactez-nous.