Pakistan : Les investissements

Les IDE en chiffres

Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, les entrées d'IDE au Pakistan se sont élevées à 2,1 milliards de USD en 2021, stables par rapport à l'année précédente. Au cours de la même période, le stock total d'IDE a atteint 32,9 milliards de USD, soit environ 9,5 % du PIB du pays. Le secteur financier est le principal destinataire des IDE au Pakistan, suivi de l'industrie chimique et de la construction. En ce qui concerne les pays, la Chine est de loin le plus gros investisseur au Pakistan ; cependant, récemment, le Royaume-Uni, la Corée du Sud et le Japon ont intensifié leurs investissements. Selon les dernières données publiées par la Banque d'État du Pakistan, le pays a attiré des IDE d'un montant de 1,86 milliard de USD au cours de l'exercice 2022, entraînant 2,622 milliards de USD d'entrées contre une sortie de 754,7 millions de USD. Malgré une baisse de 29 % en raison d'un ralentissement des projets liés au corridor économique sino-pakistanais (CPEC), les investissements chinois sont restés les plus constants, représentant environ 531,6 millions de dollars, suivis des États-Unis (USD 249,6 millions) et de la Suisse (USD 146 millions). La plupart des IDE ont été dirigés vers les secteurs de l'énergie (737 millions de USD), des services financiers (405 millions USD) et du pétrole et du gaz (195 millions USD).

L'attractivité potentielle du Pakistan pour les investissements reste inférieure à celle de l'Inde voisine mais égale à celle du Sri Lanka et du Bangladesh. L'attractivité du Pakistan s'améliore, bien que très lentement, dans un contexte d'environnement sécuritaire difficile, de pénuries d'électricité et d'un climat d'investissement pesant qui freine également les investissements. Les investisseurs étrangers (à l'exception des citoyens/entreprises indiens et israéliens) peuvent établir, posséder, exploiter et céder des intérêts dans la plupart des types d'entreprises au Pakistan, à l'exception de celles impliquées dans les armes et les munitions ; explosifs; substances radioactives; titres, monnaie; et l'alcool consommable. Le Pakistan autorise les entreprises à remettre le produit du désinvestissement à leurs actionnaires étrangers sans l'approbation préalable de la Banque d'État. Le pays se classe 87e sur 132 dans l'indice mondial de l'innovation 2022 et 140e sur 180 dans l'indice de perception de la corruption. En outre, le Pakistan se classe 73e sur 82 pays dans le classement Economist Business Environment.

Pourquoi choisir d'investir au Pakistan

Les points forts

Les principaux atouts du Pakistan pour attirer des IDE sont :

• Un énorme marché intérieur avec une population de 216 millions d'habitants (Banque mondiale, dernières données disponibles) favorisé par un abaissement du niveau de la pauvreté, le renforcement de la classe moyenne et une démographie dynamique.
• Une main-d’œuvre peu chère et abondante.
• Les bonnes performances réalisées par la croissance du PIB ces dernières années.
  
• Le gouvernement a mené au cours des dernières années une politique d'attraction des IDE avec de nombreuses privatisations, la garantie d’égalité de traitement entre investisseurs étrangers et locaux, et toute une série d’incitations fiscales. Il a su également mener des efforts nécessaires en termes de réforme économique.
• Le pays dispose toujours du support financier et logistique des États-Unis et du FMI.
• La loi sur les zones économiques spéciales permet de créer un pôle industriel avec des incitations libérales et des services de facilitation pour les investisseurs afin de réduire le coût des opérations commerciales.

Les points faibles

Parmi les principaux obstacles à l'attraction des IDE au Pakistan, on peut citer :

• De faibles ressources fiscales (13% du PIB) en raison de l'importance persistante de l'économie informelle (40 % du PIB et 60 % de l'emploi)
• Vulnérabilité élevée au taux de change et risque inflationniste
• Une grande vulnérabilité aux catastrophes naturelles et leur impact négatif sur l'agriculture du pays
• Faiblesse de l'industrie manufacturière (20 % du PIB) et des exportations, faible diversification sectorielle.
• Un environnement commercial difficile : le pays est classé parmi les économies les moins favorables aux entreprises dans le monde, avec une 108e place dans le rapport 2020 de la Banque mondiale sur la facilité de faire des affaires
• Éducation (40 % d'analphabètes) et soins de santé inadéquats
• Faible revenu par habitant et niveaux de pauvreté élevés
• Risques pour la sécurité intérieure et régionale

Les mesures mises en place par le gouvernement

Le gouvernement pakistanais mène une politique active de promotion des investissements étrangers, et a pris une série de mesures de libéralisation économique pour rendre le pays attractif. Le Pakistan offre un certain nombre d'incitations fiscales et pour la mise en place de nouvelles unités industrielles dans certains secteurs spécifiques : l'énergie, les ports, les autoroutes, l'électronique et les logiciels. 

Le gouvernement a aussi mis en place des zones spéciales orientées vers les exportations, qui sont appelées zones de traitement des exportations (EPZ), afin d'encourager les investissements étrangers. Certains des avantages offerts aux investisseurs EPZ consistent en l'exemption de tous les impôts fédéraux, provinciaux et municipaux pour les productions destinées à l'exportation, l'exemption de toutes les taxes et droits sur les équipements, les machines et les matériaux et l'accès aux services « guichet unique » des autorités de la zone de traitement des exportations.

Le gouvernement offre aussi des avantages aux unités orientées vers les exportations, unités industrielles autonomes autorisées à opérer de n'importe où dans le pays, mais qui doivent exporter 100% de leur production.

Cependant, le gouvernement a mis en place des plafonds spécifiques à certains secteurs stratégiques, comme par exemple l'agriculture et certains secteurs sociaux. De plus, les investissements étrangers dans certains secteurs sont interdits pour des raisons liées à la sécurité nationale.

Une stratégie pluriannuelle d'investissement direct étranger (IDE) est en cours d'élaboration par le gouvernement pakistanais. Son objectif est de faire passer progressivement les IDE de 2,8 milliards de dollars US pour l'exercice 2019-20 à 7,4 milliards de dollars US pour l'exercice 2022-23.

Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement

Assurée.

Cependant, les investisseurs, qu'ils soient étrangers ou nationaux, doivent respecter des restrictions vis-à-vis de l'établissement d'entreprises dans l'un des cinq secteurs industriels suivants, qui sont d'une importance nationale : armes, munitions, explosifs brisants, monnaie, opérations financières, alcool non industriel et substances radioactives.

La réglementation concernant les prises de participation

La prise de participation majoritaire au capital d'une entreprise locale est autorisée au Pakistan sauf dans certains secteurs d'activités où l'investissement est soumis à des restrictions.

Les obligations de déclaration

L'investissement étranger dans une société pakistanaise déjà existante suit les mêmes réglementations que l'investissement dans de nouvelles entreprises. Tout achat de parts par un investisseur étranger nécessite que l'investissement soit enregistré auprès de la Banque centrale du Pakistan.

 

Il n'existe pas de limites minimum ou maximum imposées sur le taux détenu par un investisseur individuel dans une société à responsabilité limitée publique. Cependant, en accord avec les Règlements des sociétés (questions sur le capital) de 1996, les sponsors devront à tout moment conserver 25% du capital de la société.

L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement

Ministère des Finances
Conseil des investissements

Demande d'autorisation spécifique

Les acquisitions de plus de 10% des parts dans les sociétés d'assurance devront être approuvées en premier lieu par le SECP.

De même, en cas de transfert de 5% ou plus des parts dans une banque ou une institution financière par des investisseurs étrangers, la permission de la banque centrale du Pakistan est requise.

Les opportunités d'investissement

Les agences d'aide à l'investissement

L'Agence de promotion des investissements du Pakistan

Les appels d'offres, les projets et les marchés publics

Tenders Info, Appels d'offres au Pakistan
Globaltenders, Appels d'offres et projets au Pakistan
DgMarket, Appels d'offres dans le monde

Les autres ressources utiles

Commission de privatisation
Commission de contrôle des opérations de bourse
Ministère des Finances

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