Pakistan : Les investissements

Les IDE en chiffres

Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2023 de la CNUCED, les entrées d'IDE au Pakistan se sont élevées à 1,34 milliard USD en 2022, soit une baisse de 37,6 % en glissement annuel. À la fin de la même période, le stock total d'IDE atteignait 31,92 milliards USD, soit environ 8,5 % du PIB du pays. Le secteur financier est le premier bénéficiaire des IDE au Pakistan, suivi par l'industrie chimique et la construction. En ce qui concerne les pays, la Chine est de loin le premier investisseur au Pakistan, mais le Royaume-Uni, la Corée du Sud et le Japon ont récemment augmenté leurs investissements. Selon les dernières données publiées par la Banque d'État du Pakistan, le pays a reçu 524,7 millions USD d'IDE au cours des quatre premiers mois (juillet-octobre) de l'année fiscale 2023-24, soit une augmentation de 7,11 % par rapport à la même période de l'année précédente. Au cours de cette période de quatre mois, les principales sources d'investissements directs étrangers au Pakistan ont été la Chine (194,2 millions USD), la Norvège (77,1 millions USD) et les États-Unis (65,9 millions USD). C'est le secteur de l'électricité qui a reçu le plus d'IDE, avec un total de 139,7 millions d'USD, tandis que le secteur de l'exploration pétrolière et gazière a attiré 87,8 millions d'USD et que le secteur des activités financières a enregistré 85,9 millions d'USD d'investissements.

L'attrait potentiel du Pakistan pour les investissements reste inférieur à celui de l'Inde voisine, mais égal à celui du Sri Lanka et du Bangladesh. L'attractivité du Pakistan s'améliore, bien que très lentement, dans un contexte de sécurité difficile, de pénuries d'électricité et d'un climat d'investissement pesant qui entravent également les investissements. Le Pakistan maintient des mécanismes de filtrage des investissements étrangers entrants sur la base de la sécurité nationale. Les investisseurs étrangers (à l'exception des citoyens/entreprises indiens et israéliens) peuvent créer, posséder, exploiter et céder des intérêts dans la plupart des types d'entreprises au Pakistan, à l'exception de celles qui sont liées aux armes et munitions, aux explosifs brisants, aux substances radioactives, aux valeurs mobilières, à la monnaie et à la frappe de monnaie, ainsi qu'à l'alcool consommable. Le Pakistan autorise les entreprises à remettre le produit du désinvestissement à leurs actionnaires étrangers sans l'approbation préalable de la Banque d'État. Le Pakistan se classe 88e parmi les 132 économies de l'Indice mondial de l'innovation 2023, 133e sur 180 dans l'Indice de perception de la corruption, et 147e sur 184 pays dans le dernier Indice de liberté économique.

Pourquoi choisir d'investir au Pakistan

Les points forts

Les principaux atouts du Pakistan pour attirer des IDE sont :

• Un énorme marché intérieur avec une population de 216 millions d'habitants (Banque mondiale, dernières données disponibles) favorisé par un abaissement du niveau de la pauvreté, le renforcement de la classe moyenne et une démographie dynamique.
• Une main-d’œuvre peu chère et abondante.
• Les bonnes performances réalisées par la croissance du PIB ces dernières années.
  
• Le gouvernement a mené au cours des dernières années une politique d'attraction des IDE avec de nombreuses privatisations, la garantie d’égalité de traitement entre investisseurs étrangers et locaux, et toute une série d’incitations fiscales. Il a su également mener des efforts nécessaires en termes de réforme économique.
• Le pays dispose toujours du support financier et logistique des États-Unis et du FMI.
• La loi sur les zones économiques spéciales permet de créer un pôle industriel avec des incitations libérales et des services de facilitation pour les investisseurs afin de réduire le coût des opérations commerciales.

Les points faibles

Parmi les principaux obstacles à l'attraction des IDE au Pakistan, on peut citer :

• De faibles ressources fiscales (13% du PIB) en raison de l'importance persistante de l'économie informelle (40 % du PIB et 60 % de l'emploi)
• Vulnérabilité élevée au taux de change et risque inflationniste
• Une grande vulnérabilité aux catastrophes naturelles et leur impact négatif sur l'agriculture du pays
• Faiblesse de l'industrie manufacturière (20 % du PIB) et des exportations, faible diversification sectorielle.
• Un environnement commercial difficile : le pays est classé parmi les économies les moins favorables aux entreprises dans le monde, avec une 108e place dans le rapport 2020 de la Banque mondiale sur la facilité de faire des affaires
• Éducation (40 % d'analphabètes) et soins de santé inadéquats
• Faible revenu par habitant et niveaux de pauvreté élevés
• Risques pour la sécurité intérieure et régionale

Les mesures mises en place par le gouvernement

Le gouvernement pakistanais mène une politique active de promotion des investissements étrangers, et a pris une série de mesures de libéralisation économique pour rendre le pays attractif. Le Pakistan offre un certain nombre d'incitations fiscales et pour la mise en place de nouvelles unités industrielles dans certains secteurs spécifiques : l'énergie, les ports, les autoroutes, l'électronique et les logiciels. 

Le gouvernement a aussi mis en place des zones spéciales orientées vers les exportations, qui sont appelées zones de traitement des exportations (EPZ), afin d'encourager les investissements étrangers. Certains des avantages offerts aux investisseurs EPZ consistent en l'exemption de tous les impôts fédéraux, provinciaux et municipaux pour les productions destinées à l'exportation, l'exemption de toutes les taxes et droits sur les équipements, les machines et les matériaux et l'accès aux services « guichet unique » des autorités de la zone de traitement des exportations.

Le gouvernement offre aussi des avantages aux unités orientées vers les exportations, unités industrielles autonomes autorisées à opérer de n'importe où dans le pays, mais qui doivent exporter 100% de leur production.

Cependant, le gouvernement a mis en place des plafonds spécifiques à certains secteurs stratégiques, comme par exemple l'agriculture et certains secteurs sociaux. De plus, les investissements étrangers dans certains secteurs sont interdits pour des raisons liées à la sécurité nationale.

Une stratégie pluriannuelle d'investissement direct étranger (IDE) est en cours d'élaboration par le gouvernement pakistanais. Son objectif est de faire passer progressivement les IDE de 2,8 milliards de dollars US pour l'exercice 2019-20 à 7,4 milliards de dollars US pour l'exercice 2022-23.

Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement

Assurée.

Cependant, les investisseurs, qu'ils soient étrangers ou nationaux, doivent respecter des restrictions vis-à-vis de l'établissement d'entreprises dans l'un des cinq secteurs industriels suivants, qui sont d'une importance nationale : armes, munitions, explosifs brisants, monnaie, opérations financières, alcool non industriel et substances radioactives.

La réglementation concernant les prises de participation

La prise de participation majoritaire au capital d'une entreprise locale est autorisée au Pakistan sauf dans certains secteurs d'activités où l'investissement est soumis à des restrictions.

Les obligations de déclaration

L'investissement étranger dans une société pakistanaise déjà existante suit les mêmes réglementations que l'investissement dans de nouvelles entreprises. Tout achat de parts par un investisseur étranger nécessite que l'investissement soit enregistré auprès de la Banque centrale du Pakistan.

 

Il n'existe pas de limites minimum ou maximum imposées sur le taux détenu par un investisseur individuel dans une société à responsabilité limitée publique. Cependant, en accord avec les Règlements des sociétés (questions sur le capital) de 1996, les sponsors devront à tout moment conserver 25% du capital de la société.

L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement

Ministère des Finances
Conseil des investissements

Demande d'autorisation spécifique

Les acquisitions de plus de 10% des parts dans les sociétés d'assurance devront être approuvées en premier lieu par le SECP.

De même, en cas de transfert de 5% ou plus des parts dans une banque ou une institution financière par des investisseurs étrangers, la permission de la banque centrale du Pakistan est requise.

Les opportunités d'investissement

Les agences d'aide à l'investissement

L'Agence de promotion des investissements du Pakistan

Les appels d'offres, les projets et les marchés publics

Tenders Info, Appels d'offres au Pakistan
Globaltenders, Appels d'offres et projets au Pakistan
DgMarket, Appels d'offres dans le monde

Les autres ressources utiles

Commission de privatisation
Commission de contrôle des opérations de bourse
Ministère des Finances

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