Taïwan, Chine : Les investissements

Dans cette page : Les IDE en chiffres | Pourquoi choisir d'investir à Taïwan, Chine | La protection des investisseurs étrangers | Les procédures relatives à l'investissement étranger | Les terrains et les immeubles | L'aide à l'investissement | Les opportunités d'investissement | Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres | Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les IDE en chiffres

Les flux mondiaux d'investissements directs étrangers (IDE) au premier semestre 2021 ont atteint environ 852 milliards de dollars, montrant une dynamique de rebond plus forte que prévu, avec une augmentation de 78% du taux de croissance d'une partie de l'année par rapport à l'année précédente selon les Invest Trends Monitor de la CNUCED publié en octobre 2021. Les perspectives mondiales des IDE pour l'ensemble de l'année 2021 se sont également améliorées par rapport aux projections précédentes. La dynamique actuelle et la croissance du financement de projets internationaux devraient ramener les flux d'IDE au-delà des niveaux d'avant la pandémie. Néanmoins, la durée de la crise sanitaire et le rythme des vaccinations, notamment dans les pays en développement, ainsi que la rapidité de mise en œuvre des mesures de relance des investissements dans les infrastructures, restent d'importants facteurs d'incertitude. D'autres facteurs de risque importants, notamment les goulots d'étranglement de la main-d'œuvre et de la chaîne d'approvisionnement, les prix de l'énergie et les pressions inflationnistes, affecteront également les résultats de l'année (CNUCED, octobre 2021). L'impact de Covid sur les marchés en développement et le déplacement des investissements en provenance de Chine sont des tendances majeures qui auront un impact sur les investissements étrangers en 2022.

Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2021 de la CNUCED, les flux d'IDE vers Taïwan se sont élevés à 8,8 milliards de USD en 2020, inchangé par rapport au niveau de 2019. En 2020, le stock d'IDE était d'environ 110 milliards de USD. Dans un environnement mondial incertain en raison de l'apparition de la pandémie de Covid-19, la performance des IDE de Taïwan a été impressionnante. Selon les statistiques officielles de Taïwan, 1 313 projets d'investissement direct étranger (IDE) totalisant 2,3 milliards de USD ont été approuvés de janvier à juin 2021. Quant aux investissements entrants en provenance de Chine continentale, 20 cas ont été approuvés pour un montant de 2,7 millions de USD de janvier à juin 2021 (Ministère des affaires économiques, Taïwan, 2021). Les Pays-Bas, les îles Vierges britanniques et le Japon sont les principaux investisseurs du pays (hors investissements de la Chine continentale). La fabrication, les services financiers et les technologies de l'information attirent la plupart des investissements étrangers.

Taïwan est une destination attrayante pour les investissements directs étrangers (IDE) car son économie bénéficie du dynamisme économique régional, d'une population au pouvoir d'achat élevé et de la place importante de la haute technologie. Cependant, la crise économique mondiale, la crise de la zone euro qui a suivi et le ralentissement en Chine ont eu un impact négatif sur les flux d'IDE. Les activités spéculatives, la hausse des prix de l'immobilier, la bureaucratie excessive et la rigidité du cadre législatif sont autant d'obstacles à l'investissement. Néanmoins, l'environnement des affaires de Taïwan reste très attractif, puisque la Banque mondiale classe son économie au 15e rang sur 190 dans son dernier classement Doing Business 2020, perdant deux places par rapport à l'année précédente. Taïwan possède l'un des meilleurs systèmes de réglementation au monde pour protéger les investisseurs minoritaires (transparence). En 2019, Taïwan a rendu le paiement des impôts plus coûteux en augmentant le taux de l'impôt sur les sociétés, expliquant la perte de points dans le classement. De plus, Taïwan a également réintégré l'indice d'investissement direct étranger AT Kearney 2019 après une interruption de deux ans, se classant au 22e rang des économies les plus attractives pour les investissements étrangers dans le monde.

Le dernier rapport des Nations Unies sur les tendances du commerce et de l'investissement en Asie-Pacifique fournit des informations supplémentaires sur les IDE en Asie-Pacifique en 2021 et 2022.

Investissement Direct Etranger	2019	2020	2021
Flux d'IDE entrants (millions USD)	8.240	6.053	5.405
Stocks d'IDE (millions USD)	98.552	110.506	115.911
Nombre d'investissements greenfield*	81	71	78
Value of Greenfield Investments (million USD)	3.711	3.003	4.435

Source : CNUCED, Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

LES STOCKS D'IDE PAR PAYS ET SECTEUR D'ACTIVITÉ

Les pays investisseurs	2020, en %
Chine	64,0
Japon	10,0
Luxembourg	6,0
Hong Kong	6,0
Pays-Bas	4,0

Les secteurs investis	2020, en %
Finance et assurance	30,0
Industrie manufacturière	18,0
Services professionnels. scientifiques et techniques	14,0
Commerce de gros et de détail	12,0
Fourniture d'électricité et de gaz	12,0
Immobilier	5,0

Source : Commission des investissements de Taïwan - Dernières données disponibles.

Les formes de sociétés préférées par les investisseurs: Société à responsabilité limitée publique.
Les formes d'établissements préférés par les investisseurs: Joint venture dans le cas d'un partenariat.
Les principaux investisseurs: Pour une liste des entreprises étrangères qui ont investi à Taiwan, reportez-vous à la section « Success Stories » du portail Invest Taiwan.
Les sources statistiques: Statistiques nationales

Pourquoi choisir d'investir à Taïwan, Chine

Les points forts

Les avantages de l'IDE à Taiwan comprennent:

Le pays a une économie très orientée vers l'international et la balance commerciale est largement excédentaire
Une situation géographique stratégique: le pays est une porte d'entrée vers la Chine et les marchés de l'ASEAN
Taïwan a une base industrielle importante (étant par exemple le 4e producteur d'électronique au monde) et une forte capacité de R&D (soutenue par les dépenses publiques)
Solide situation financière extérieure
Soutien à la R&D par les dépenses publiques
La main-d'œuvre est abondante, qualifiée et abordable
Les marchés financiers sont en plein essor et présentent de nombreuses opportunités pour les investisseurs étrangers.
Dans l'ensemble, l'environnement des affaires est très positif et Taiwan, classée à la 15e place du rapport Doing Business 2020 de la Banque mondiale, est une bonne indication de ses atouts.

Les points faibles

Avec une économie orientée à l’export, Taiwan est évidemment dépendant de la conjoncture mondiale et est particulièrement vulnérable face à l’évolution des échanges commerciaux avec la Chine, principal partenaire commercial. Les autres points faibles de son économie sont :

Un manque de voie directe de communication avec la Chine continentale ;
Une taille du marché intérieur réduite, ce qui limite considérablement les opportunités locales ;
Une propriété intellectuelle qui y est faiblement protégée ;
Un manque de diversité de l’économie (faible compétitivité du secteur des services par exemple) et des retards en termes d’infrastructures par rapport aux autres économies asiatiques avancées.
Retards des projets d'infrastructure par rapport aux autres économies asiatiques avancées.

Les mesures mises en place par le gouvernement

Taiwan accueille et promeut activement les investissements directs étrangers. Les autorités locales offrent des incitations à l'investissement et un soutien aux investisseurs étrangers sous la forme d'incitations fiscales, d'exemptions tarifaires, de prêts à faible taux d'intérêt, de subventions à la R&D et d'autres conditions favorables.

Les réglementations actuelles offrent des incitations fiscales préférentielles aux professionnels étrangers employés à Taïwan et visent à améliorer l'environnement général de recrutement et d'attrait de professionnels d'autres pays (Foreign Talent Retention Act). Un réseau de parcs scientifiques et industriels, de zones franches d'exportation et de zones franches a été développé. En outre, en 2019, Taïwan a lancé un programme d'incitation à la relocalisation pour inciter les entreprises taïwanaises opérant en Chine continentale à retourner à Taïwan, recevant des réponses positives des fabricants de TIC.

L'agence nationale Invest Taiwan est chargée de promouvoir les investissements et agit en tant que fournisseur de services à guichet unique. Pour les investissements de plus de 500 millions NTD (environ 17 millions USD), les autorités affecteront un chef de projet dédié au processus d'investissement.

La protection des investisseurs étrangers

Les conventions bilatérales d'investissement signées par Taïwan, Chine: Pour voir la liste des traités d'investissement signés par Taiwan, consultez le Navigateur des accords internationaux d'investissement de la CNUCED.
Les controverses enregistrées auprès de la CNUCED: Reportez-vous au Navigateur de règlement des différends relatifs aux investissements de la CNUCED.
Les organismes offrant leur assistance en cas de désaccord: ICCWBO , Cour internationale d'arbitrage, Chambre de commerce internationale
ICSID , Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements
Membre de l'Agence Multilatérale de Garantie des Investissements (MIGA): Taiwan n'est pas signataire de la convention MIGA.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs	Taïwan, Chine	East Asia & Pacific	Etats-Unis	Allemagne
Index de transparence des transactions*	9,0	5,9	7,0	5,0
Index de responsabilité des managers**	5,0	5,2	9,0	5,0
Index de pouvoir des actionnaires***	7,0	6,7	9,0	5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement: Les entités étrangères ont le droit de créer et de posséder des entreprises commerciales et de se livrer à toutes les formes d’activité rémunératrice en tant qu’entreprises locales. Cependant, Taïwan maintient une liste négative des industries fermées aux investissements étrangers pour des raisons liées à la sécurité nationale et à la protection de l'environnement (par exemple, les services publics, la distribution d'électricité, le gaz naturel, les services postaux, les télécommunications, les médias et le transport aérien et maritime).
La réglementation concernant les prises de participation: Une participation majoritaire dans le capital d'une société taïwanaise est légale. Cependant, la limite de propriété étrangère des entreprises de télécommunications sans fil et fixes est de 60%, y compris une limite d'investissement étranger direct de 49%. Un plafond de participation étrangère de moins de 50% s'applique aux entreprises de services au sol aéroportuaires, aux entreprises de restauration aérienne, aux entreprises de transport aérien (compagnies aériennes) et aux entreprises de l'aviation générale (hélicoptères commerciaux et avions à réaction d'affaires), avec une limite distincte de 25% pour tout investisseur étranger unique. Les investissements étrangers dans les services de navigation marchande sous pavillon taïwanais sont limités à 50% pour les compagnies maritimes taïwanaises exploitant des routes internationales. En outre, il existe une limite de propriété étrangère de 49,99% pour les services de télédiffusion par satellite et de distribution par canalisation de gaz naturel, et une limite de 49% pour les services ferroviaires à grande vitesse.
Des restrictions spécifiques s'appliquent aux investisseurs chinois.
Les obligations de déclaration: La Commission des investissements examine les demandes d'IDE, de fusions et d'acquisitions. Les investisseurs étrangers doivent soumettre un formulaire de demande contenant le plan de financement, le plan de fonctionnement de l'entreprise, l'enregistrement de l'entité et les documents attestant la remise des fonds d'investissement. Si un investissement échoue à l'examen, un investisseur peut présenter une nouvelle demande une fois que la raison du refus a été supprimée.
L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement: Commission d'investissement (MOEAIC)
Demande d'autorisation spécifique: Tous les investissements sont soumis à un examen préalable, le délai d'approbation allant généralement de deux à quatre jours pour les petits investissements (moins de 500 millions TWD) à 20 à 30 jours pour les investissements étrangers impliquant des fusions et acquisitions transfrontalières ou d'autres situations particulières. Le processus de sélection peut également inclure une évaluation de l’impact des investissements proposés sur le paysage concurrentiel d’un secteur et la protection des droits des actionnaires et des employés locaux.

Les terrains et les immeubles

Les solutions temporaires: Consultez InstantOffices, CoWorker, MatchOffice, etc.
La possibilité d'acheter un terrain ou un bâtiment industriel ou commercial: Taiwan garantit les droits fonciers aux étrangers sur une base de réciprocité (les citoyens taïwanais doivent jouir des mêmes droits dans le pays d'origine de l'investisseur). Cependant, la loi foncière de Taiwan stipule que les forêts, les pêcheries, les terrains de chasse, les champs de sel, les gisements minéraux, les sources d’eau et les terres situées dans des zones fortifiées et militaires et celles adjacentes aux frontières nationales ne peuvent être cédées ou louées à des étrangers.
Les risques d'appropriation: L'expropriation ne peut être justifiée que pour l'intérêt public et une juste compensation doit être accordée dans un délai raisonnable.
Aucune entreprise à capitaux étrangers n'a jamais été nationalisée ou expropriée à Taiwan. En vertu de la loi taïwanaise, aucune entreprise avec 45% ou plus d'investissements étrangers ne peut être nationalisée pendant une période de 20 ans après la création de l'entreprise.

L'aide à l'investissement

Les formes d'aide: Les incitations à l'IDE peuvent prendre la forme d'exonération fiscale, de crédit d'impôt, de report d'impôt, de prêts à faible taux d'intérêt, d'incitations à la location de terrains, de subventions à la R&D, etc.
Les domaines privilégiés: Les autorités taïwanaises ont promu le programme de développement « 5 + 2 industries innovantes » ciblant des industries telles que les machines intelligentes, la biomédecine, l'Internet des objets (IoT), l'énergie verte et la défense nationale, ainsi que l'agriculture de pointe, l'économie circulaire et les semi-conducteurs.
Les zones géographiques privilégiés: Les incitations ont tendance à se concentrer sur les investissements dans le secteur manufacturier, les technologies de pointe, la construction publique, la biotechnologie et la R&D. Pour plus d'informations, consultez la section « Industries clés pour la promotion des investissements » sur le portail invest Taiwan.
Les zones franches: Il existe sept zones de libre-échange / port franc: Anping, Kaohsiung, Keelung, Suao, Taichung, Taipei et l'aéroport international de Taoyuan.
Taïwan compte également plus de 70 groupes industriels consacrées à la fabrication de produits comme Hsin Chu, Tainam. De plus amples informations peuvent être obtenues sur le Système d'information géographique économique (en chinois).
Organismes d'aides publiques et de financement: Consultez la section « Système d'aide à l'investissement » sur le site Internet d'Invest Taiwan. De plus amples informations sont disponibles ici.

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés: Secteurs de la finance, du commerce de gros et de détail et de l'électronique.
Les secteurs à fort potentiel: Secteurs de la technologie de pointe, du numérique, de la fabrication traditionnelle et des services.
Les programmes de privatisation: Il n’y a aucun programme de privatisation en cours. En 2020, il y a 17 entreprises publiques dont les participations des autorités centrales dépassent 50%. Les autorités taïwanaises conservent le contrôle de certaines entreprises anciennement d'État qui ont été privatisées (souvent par le biais de la nomination des conseils d'administration), notamment: Chunghwa Telecom, China Steel, China Airlines, Taiwan Fertilizer, Taiwan Salt, CSBC Corporation (construction navale), Yang Ming Transport maritime et huit banques publiques.
En août 2017, les autorités taïwanaises ont identifié CPC Corporation, Taipower Company et Taiwan Sugar comme leurs prochains objectifs de privatisation; cependant, il n'existe actuellement aucun calendrier pour la privatisation des entreprises publiques existantes.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics: Tenders Info, Appels d'offres à Taïwan
Banque asiatique de développement, Appels d'offres en Asie
DgMarket, Appels d'offres dans le monde

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques: Certaines des 17 entreprises publiques existantes sont de grande taille et exercent une influence significative dans leurs industries, en particulier les monopoles tels que Taiwan Power (Taipower) et Taiwan Water. En outre, CPC Corporation (anciennement China Petroleum Corporation) contrôle plus de 70% du marché de détail de l’essence à Taiwan.

Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les agences d'aide à l'investissement: Invest Taiwan (Ministère des affaires économiques)
Les autres ressources utiles: Ministère des affaires économiques
Conseil de développement du commerce extérieur de Taiwan
Les guides de l'investisseur: Guide Doing Business in Taiwan (Thomson Reuters, en anglais)
Doing Business in Taiwan (Banque mondiale, en anglais)
Faire des affaires à Taïwan - UHY (en anglais)

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