Tunisie : Les investissements

Dans cette page : Les IDE en chiffres | Pourquoi choisir d'investir en Tunisie | La protection des investisseurs étrangers | Les procédures relatives à l'investissement étranger | Les terrains et les immeubles | L'aide à l'investissement | Les opportunités d'investissement | Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres | Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les IDE en chiffres

Dans un contexte de troubles sociaux et politiques, les flux d'IDE vers la Tunisie restent en deçà de leur potentiel. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2023 de la CNUCED, les flux d'IDE vers la Tunisie ont augmenté de 8 % en glissement annuel en 2022, totalisant 713 millions USD. Le stock d'IDE a atteint 39,4 milliards USD, soit environ 84,7 % du PIB du pays. Selon les dernières données de l'Office tunisien de l'investissement, au terme des neuf premiers mois de 2023, les investissements internationaux en Tunisie ont atteint le montant de 1 862,1 millions TND. Par rapport aux trois dernières années, ces investissements ont enregistré des variations de 13,1% par rapport à 2022, 34,6% par rapport à 2021 et 36,0% par rapport à 2020. Au cours de la même période, les IDE se sont répartis comme suit : 20,3 % pour l'énergie, 58,9 % pour les industries manufacturières, 20,4 % pour les services et 0,4 % pour l'agriculture. La répartition par pays place la France en tête avec 444,8 millions TND, représentant plus de 32% du total des IDE hors énergie. Suivent le Qatar avec 282,2 millions TND, l'Italie avec 184,9 millions TND, l'Allemagne (120,4) et la Suisse avec (40,6). La répartition régionale confirme une grande disparité entre les régions : plus de 51,3% des IDE sont concentrés dans les régions du Grand Tunis (principalement le gouvernorat de Tunis) et dans la région du Nord-Est (25,6%).

Les principaux atouts de la Tunisie sont sa proximité avec l'Europe, l'Afrique subsaharienne et le Moyen-Orient, des accords de libre-échange avec l'UE et une grande partie de l'Afrique, ainsi qu'une main-d'œuvre qualifiée. Ces dernières années, le gouvernement tunisien a mené les réformes structurelles nécessaires pour améliorer le climat des affaires en Tunisie, notamment en améliorant la loi sur les faillites, en adoptant un code des investissements et une "liste négative" initiale, ainsi qu'une loi autorisant les partenariats public-privé. Le gouvernement a adopté des lois permettant de créer une entreprise plus facilement (davantage de services sont disponibles via le guichet unique, et les frais ont diminué) ; l'enregistrement des biens immobiliers est désormais plus rapide et plus transparent et le paiement des impôts est plus facile (mise en œuvre d'un système d'audit fiscal basé sur le risque). Néanmoins, il subsiste d'énormes obstacles bureaucratiques à l'investissement. Les entreprises d'État sont un acteur majeur de l'économie tunisienne et plusieurs secteurs restent fermés aux investissements étrangers. Le secteur informel, estimé entre 40 et 60 % de l'économie globale, reste préoccupant car les entreprises légales sont obligées de rivaliser avec les marchandises de contrebande. En outre, le pays est confronté à une forte instabilité politique et sociale, au chômage, à l'inflation et à des niveaux croissants de dette publique. La Tunisie se classe 79e parmi les 132 économies de l'Indice mondial de l'innovation 2023 et 150e sur 184 pays de l'Indice de liberté économique 2023.

Investissement Direct Etranger	2020	2021	2022
Flux d'IDE entrants (millions USD)	652	660	713
Stocks d'IDE (millions USD)	37.955	38.933	39.467
Nombre d'investissements greenfield*	10	8	14
Value of Greenfield Investments (million USD)	479	276	409

Source : UNCTAD, Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

LES FLUX D'IDE PAR PAYS ET PAR SECTEURS D'ACTIVITE'

Les pays investisseurs	2023, en %
France	38,0
Italie	13,0
Luxembourg	8,0
Allemagne	8,0
Royaume-Uni	7,0
Qatar	4,0

Les secteurs investis	2023, en %
Secteur manufacturier	62,0
Energie	19,0
Services	17,0
Agriculture	0,0

Source : Agence tunisienne de promotion de l'investissement extérieur (FIPA), Dernières données disponibles.

Les principaux investisseurs: Selon les derniers chiffres du Département d'État américain, plus de 3 350 entreprises étrangères opèrent actuellement en Tunisie. Pour quelques exemples, consultez la section «Success Stories» du site Internet de l'Agence de promotion des investissements étrangers (FIPA).
Les sources statistiques: Agence Tunisienne d'Investissement

Pourquoi choisir d'investir en Tunisie

Les points forts

Avantages pour les IDE en Tunisie:

La solvabilité du pays lui donne accès aux marchés internationaux des capitaux et lui permet de trouver sa place dans l'économie mondiale
La diversification croissante de l'économie (tourisme, production minière développée dans les secteurs des phosphates et du pétrole, etc.) renforce sa résistance aux crises économiques
Soutien du FMI et d'autres institutions internationales
L'économie peut compter sur une main-d'œuvre jeune, assez qualifiée et productive à des niveaux de rémunération compétitifs
La proximité du pays avec le marché européen et son accord d'association avec l'UE: la capitale Tunis est, en moyenne, à deux heures de vol des principales capitales européennes
Le système social est bien développé et une politique éducative ambitieuse a été lancée; il vise à réduire le coût social de l'ajustement et à renforcer la modernisation du pays
La transition politique a été progressive et relativement pacifique (par rapport à l'Égypte et à la Libye, par exemple), créant un environnement des affaires généralement positif
Le pays est riche en ressources naturelles, notamment en phosphates et en hydrocarbures.

Les points faibles

Inconvénients pour les IDE en Tunisie:

La réforme économique en Tunisie n'a pas suivi le rythme des réformes politiques depuis la révolution de 2011
Problèmes de corruption et de népotisme
De fortes inégalités sociales et géographiques, qui pourraient être exacerbées après la crise du COVID-19
Les régimes douaniers et fiscaux prohibitifs continuent de faire obstacle aux petites et moyennes entreprises
Déséquilibres structurels des comptes publics et extérieurs, avec une augmentation significative de la dette extérieure
Les entreprises publiques jouent toujours un rôle important dans l’économie tunisienne; de nombreux secteurs restent fermés aux investissements étrangers
Le secteur informel est important (estimé à 40-60% de l'économie par le département d'État américain)
Le niveau élevé de chômage des jeunes, ainsi que le chômage des diplômés universitaires (environ un tiers des chômeurs), sont considérés comme des risques potentiels pour la stabilité sociale et économique
La dette publique élevée du pays et la grande dépendance à l'égard de l'économie européenne rendent l'économie tunisienne vulnérable.

Les mesures mises en place par le gouvernement

Au cours des dernières décennies, la Tunisie a choisi de libéraliser davantage son économie et de l'intégrer dans l'économie mondiale. Une nouvelle loi sur la concurrence a annulé les dispositions précédentes qui fixaient les prix, limitaient l'entrée des entreprises dans certains secteurs et contrôlaient la production, la distribution, les investissements, etc.
En outre, la Tunisie a adopté une nouvelle loi sur l'investissement qui simplifie les procédures d'obtention des licences, permis et autorisations d'investissement et limite les restrictions à l'embauche de travailleurs étrangers. La loi a créé le Haut Conseil des investissements en tant qu'organe central pour remplacer la multitude d'organes administratifs qui délivraient auparavant ces documents requis. L'embauche de travailleurs étrangers est également facilitée par cette loi, ajoutant un élément de flexibilité à ce qui est par ailleurs la réglementation du marché du travail la plus rigide de la région MENA. D'autres initiatives comprennent une nouvelle loi sur la faillite, un code des investissements et une loi permettant les partenariats public-privé. Le Parlement tunisien a également adopté la loi 2019-47, qui contient 38 amendements pour remédier aux lacunes des lois et réglementations existantes qui ont entravé l'investissement.

La Tunisie a des zones de libre-échange (appelées Parcs d’Activités Economiques) à Bizerte et à Zarzis, où les entreprises sont exonérées de taxes et de droits de douane et bénéficient d’opérations de change illimitées. La production de ces zones a une entrée en franchise limitée en Tunisie à des fins de transformation et de réexportation.

De plus amples informations sont disponibles sur le site Web de l'Agence de promotion des investissements étrangers (FIPA).

La protection des investisseurs étrangers

Les conventions bilatérales d'investissement signées par la Tunisie: La Tunisie est signataire des accords de garantie et de protection des investissements avec plusieurs pays.
Les controverses enregistrées auprès de la CNUCED: Reportez-vous au Navigateur de règlement des différends relatifs aux investissements de la CNUCED.
Les organismes offrant leur assistance en cas de désaccord: ICCWBO , Cour internationale d'arbitrage, Chambre de commerce internationale
ICSID , Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements
Membre de l'Agence Multilatérale de Garantie des Investissements (MIGA): La Tunisie est signataire de la convention MIGA.

Comparaison internationale de la protection des investisseurs	Tunisie	Moyen-Orient & Afrique du nord	Etats-Unis	Allemagne
Index de transparence des transactions*	6,0	6,4	7,0	5,0
Index de responsabilité des managers**	7,0	4,8	9,0	5,0
Index de pouvoir des actionnaires***	5,0	4,7	9,0	5,0

Source : The World Bank - Doing Business, Dernières données disponibles.

Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement

Il existe différentes règles pour les investissements « offshore » et « onshore » (voir la section « Acquisition de participations » ci-dessous).

La réglementation concernant les prises de participation

L'investissement étranger est classé en deux catégories:

L'investissement « offshore », défini comme des entités commerciales dans lesquelles les capitaux étrangers représentent au moins 66% du capital et au moins 70% de la production est destinée au marché d'exportation. Il existe une liberté totale de participation étrangère au capital pour les sociétés offshore.
Investissement « onshore », où la participation étrangère au capital est plafonnée à 49% maximum dans la plupart des projets non industriels. Les investissements industriels «onshore», cependant, peuvent avoir 100% d'actions étrangères (sous réserve de l'approbation du gouvernement).

Les obligations de déclaration

Les investissements dans les secteurs appartenant à la « liste noire » sont soumis à une autorisation gouvernementale (voir la section « Demandes d'autorisation spécifique » ci-dessous).

L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement

Autorité tunisienne des investissements

Demande d'autorisation spécifique

Une « liste noire » indique les secteurs soumis à autorisation gouvernementale, notamment: les ressources naturelles; Matériaux de construction; transports terrestres, maritimes et aériens; banque, finance et assurance; industries dangereuses et polluantes; santé; éducation; et les télécommunications. Conformément à un décret gouvernemental, si l'organe de décision compétent ne répond pas à une demande d'investissement dans un certain délai (généralement fixé à 60 jours), l'autorisation est automatiquement accordée au demandeur.

Les terrains et les immeubles

Les solutions temporaires: Consultez InstantOffices, CoWorker, MatchOffice, Regus.
La possibilité d'acheter un terrain ou un bâtiment industriel ou commercial: Les investisseurs étrangers et non résidents sont autorisés à louer tout type de terrain, mais ne peuvent acquérir que des terres non agricoles.
Les risques d'appropriation: Selon la loi tunisienne, les investisseurs étrangers ont droit à une indemnisation juste et équitable s'ils sont victimes d'expropriation, ce qui ne peut se produire qu'en cas d'intérêt public.

L'aide à l'investissement

Les formes d'aide: Les incitations à l'IDE comprennent des allégements fiscaux, des exonérations fiscales et de TVA, une réduction des coûts de sécurité sociale, des avantages pour l'achat de terres appartenant à l'État, des exonérations fiscales sur les bénéfices et les revenus réinvestis, l'importation en franchise de biens d'équipement sans équivalent local, et la pleine taxe et exonération des droits sur les matières premières, les produits semi-finis et les services nécessaires à l'exploitation. Ces incitations sont souvent accordées au cas par cas.
Pour plus d'informations, reportez-vous à la page dédiée sur le site de l'Agence de promotion des investissements étrangers.
Les domaines privilégiés: Les incitations sont liées à des incitations liées à l'augmentation de la valeur ajoutée, des performances et de la compétitivité, à l'utilisation de nouvelles technologies, au développement régional, à la protection de l'environnement et à une employabilité élevée.
Les zones géographiques privilégiés: Le gouvernement tunisien a toujours encouragé les IDE orientés vers l'exportation dans des secteurs clés tels que les centres d'appels, l'électronique, l'aérospatiale et l'aéronautique, les pièces automobiles, l'agroalimentaire et d'autres industries légères.
Pour plus de détails, consultez la section «Secteurs prometteurs» sur le portail de l'Agence de promotion des investissements étrangers.
Les zones franches: Il y a deux zones franches en Tunisie :
- la Zone Franche de Bizerte
- la Zone franche de Zarzis.
Les entreprises opérant dans les zones de libre-échange sont exonérées de taxes et de droits de douane et bénéficient de transactions de change sans restriction, ainsi que d'une entrée en franchise de droits limitée en Tunisie d'intrants destinés à la transformation et à la réexportation.

En outre, il existe deux « zones de développement régional » qui bénéficient d'incitations fiscales, d'une couverture des coûts d'infrastructure et d'exonérations de la taxe sur la formation professionnelle (PTF). Pour plus d'informations, visitez la page dédiée sur le site Web de l'Agence de promotion des investissements étrangers.
Organismes d'aides publiques et de financement: Autorité tunisienne d'investissement

Consultez French Desk pour trouver les banques et les sociétés d'assurances prêtes à vous accompagner en Tunisie.

Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés: Énergie, textiles et vêtements, tourisme, pièces automobiles et autres activités de fabrication légère.
Les secteurs à fort potentiel: Electronique, centres d'appels, aérospatiale et aéronautique, agro-alimentaire.
Les programmes de privatisation: Des programmes de privatisation ont eu lieu dans plusieurs secteurs, dont: la cimenterie (Carthage Cement), la production d'électricité (STEG), la construction d'autoroutes, de banques (STB, BH, BNA), le traitement des eaux usées et des déchets solides, les télécommunications, le dessalement de l'eau, la distribution de carburant , banque et assurance (Banque de Tunisie et Zitouna Bank), etc.
On s'attend à ce que le gouvernement vende davantage ses participations dans les banques publiques, bien qu'aucun calendrier précis n'ait été annoncé jusqu'à présent.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics: Tenders Info , Appels d'offres en Tunisie
Globaltenders , Appels d'offres et projets en Tunisie
DgMarket , Appels d'offres dans le monde

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques: Les entreprises publiques jouent toujours un rôle de premier plan dans l'économie tunisienne. Certains d'entre eux travaillent en monopole, principalement dans des secteurs considérés comme sensibles par le gouvernement, tels que le transport ferroviaire, la distribution d'eau et d'électricité, la logistique portuaire, l'importation de produits alimentaires de base et d'articles stratégiques.
D'autres entreprises publiques sont en concurrence avec le secteur privé (c'est-à-dire dans les secteurs des télécommunications, de la banque et de l'assurance).

Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les autres ressources utiles: Autorité tunisienne d'investissement
Les guides de l'investisseur: Guide des affaires en Tunisie - Le ministère britannique du commerce international
Doing Business en Tunisie - Banque mondiale
Guide fiscal PWC - Tunisie

Contactez l'équipe BNPP Trade Development pour trouver un expert prêt à vous accompagner en Tunisie.

Consultez French Desk pour trouver les agences de développement économique prêtes à vous accompagner en Tunisie.

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