Dans cette page : Les IDE en chiffres | Pourquoi choisir d'investir en Ukraine | La protection des investisseurs étrangers | Les procédures relatives à l'investissement étranger | Les terrains et les immeubles | L'aide à l'investissement | Les opportunités d'investissement | Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres | Trouver de l'aide pour des informations complémentaires
Le 24 février 2022, la Russie a déclenché un conflit militaire sur le territoire ukrainien, ce qui bouleverse profondément le contexte politique et économique actuel dans les deux pays et aura des ramifications importantes sur le climat d'investissement. Pour les mises à jour en cours sur l'évolution du conflit russo-ukrainien, veuillez consulter les pages dédiées sur Le Monde.
Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2021 de la CNUCED, les flux d'IDE vers l'Ukraine ont diminué d'environ 7 milliards de USD en 2020, se transformant en désinvestissement net (- 868 millions de USD), en raison des effets combinés de la pandémie de Covid-19, des problèmes macroéconomiques et des tensions géopolitiques. Les stocks d'IDE en Ukraine avaient déjà diminué, les investisseurs russes ayant retiré une grande partie de leurs actifs. Le stock d'IDE était d'environ 49 milliards USD en 2020. Les bénéfices réinvestis ont été particulièrement sensibles aux incertitudes de l'environnement économique. L'exploitation minière, la fabrication, le commerce et les services financiers comptent parmi les activités les plus touchées par la récession. La production d'aliments, de boissons et de tabac, ainsi que l'information et la communication, en revanche, ont été parmi les quelques industries qui ont évité le déclin. Selon les données de la Banque nationale d'Ukraine, le stock d'IDE à la fin du mois de septembre 2021 s'élevait à 65,4 milliards de dollars. Malgré l'environnement économique difficile, un accord de financement de projet a été signé avec des investisseurs chinois pour développer le parc éolien terrestre de 1 milliard de dollars et 800 MW à Donetsk. Dans le secteur manufacturier, le plus grand nouvel investissement étranger a été à Kostal (Allemagne), un projet de 170 millions de dollars pour produire des composants automobiles. Généralement, les investissements sont faits dans la fabrication, le commerce de gros et de détail, l'exploitation minière, les services financiers et l'immobilier. Les principaux investisseurs en Ukraine sont Chypre, les Pays-Bas, la Suisse, l'Allemagne et le Royaume-Uni. L'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022 devrait détériorer profondément et durablement le climat des affaires. L'insécurité, l'incertitude politique et économique, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la destruction des infrastructures entraîneront probablement des sorties massives de capitaux.
Outre l'instabilité politique, les investisseurs ont souligné avant la guerre que l'inefficacité et la corruption sous-jacentes du système judiciaire figuraient parmi les principaux obstacles à l'investissement. D'autres obstacles sérieux sont la complexité des lois et réglementations, le mauvais respect des contrats et la mauvaise gouvernance. Malgré les difficultés administratives, l'Ukraine reste une destination d'investissement attractive pour de nombreuses raisons : le pays dispose d'un grand marché intérieur, d'un potentiel agricole avéré, de ressources énergétiques et minérales et d'une situation géographique stratégique, ce qui en fait une plaque tournante de transit et une porte d'entrée vers l'Europe et l'Eurasie. En outre, le gouvernement actuel semble s'être activement engagé dans la réforme du climat d'investissement. En juin 2018, une nouvelle loi visant à plus de transparence est entrée en vigueur, et en 2021, de nouvelles réductions d'impôts, des exonérations de droits de douane à l'importation, des droits fonciers préférentiels, ainsi que des mesures visant à améliorer l'État de droit ont été introduits. Une stratégie nationale visant à accroître les IDE, élaborée par EY, a également été adoptée. Le pays progresse régulièrement et significativement sur les indicateurs du climat d'investissement de l'indice Doing Business de la Banque mondiale. L'Ukraine se classe au 64e rang (sur 190 économies) dans le rapport Doing Business 2020, gagnant 7 places par rapport à l'année précédente. Des progrès ont été réalisés dans l'obtention des permis de construire, le raccordement à l'électricité, la protection des investisseurs minoritaires et le commerce transfrontalier. Pour attirer davantage d'IDE, l'Ukraine a simplifié et réduit les coûts de la procédure d'enregistrement des bureaux de représentation d'entités commerciales étrangères.
Investissement Direct Etranger | 2019 | 2020 | 2021 |
---|---|---|---|
Flux d'IDE entrants (millions USD) | 6.017 | -36 | 6.549 |
Stocks d'IDE (millions USD) | 54.210 | 52.091 | 62.131 |
Nombre d'investissements greenfield* | 48 | 45 | 77 |
Value of Greenfield Investments (million USD) | 1.421 | 2.221 | 2.248 |
Source : CNUCED, Dernières données disponibles.
Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.
Les pays investisseurs | 2020, en % |
---|---|
Chypre | 30,0 |
Pays-Bas | 19,0 |
Suisse | 6,0 |
Royaume-Uni | 6,0 |
Allemagne | 4,0 |
Autriche | 3,0 |
Luxembourg | 2,0 |
Les secteurs investis | 2020, en % |
---|---|
Secteur manufacturier | 22,0 |
Commerce et réparation automobile | 15,0 |
Activités minières et extractives | 9,0 |
Immobilier | 9,0 |
Activités financières et d'assurance | 9,0 |
Energie | 7,0 |
Source : Banque nationale d'Ukraine - Dernières données disponibles.
Les principaux atouts de l'économie ukrainienne en termes d'IDE comprennent :
Les points faibles de l'économie ukrainienne en termes d'IDE comprennent :
Comparaison internationale de la protection des investisseurs | Ukraine | Europe de l'est & Asie centrale | Etats-Unis | Allemagne |
---|---|---|---|---|
Index de transparence des transactions* | 9,0 | 7,5 | 7,0 | 5,0 |
Index de responsabilité des managers** | 2,0 | 5,0 | 9,0 | 5,0 |
Index de pouvoir des actionnaires*** | 6,0 | 6,8 | 9,0 | 5,0 |
Source : Doing Business - Dernières données disponibles.
Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.
Cependant, le gouvernement ukrainien ne finance généralement pas les projets d'investissements directs étrangers et l'émission de garanties publiques est rare.
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