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Ukraine : Les investissements
Dans cette page : Les IDE en chiffres | Pourquoi choisir d'investir en Ukraine | La protection des investisseurs étrangers | Les procédures relatives à l'investissement étranger | Les terrains et les immeubles | L'aide à l'investissement | Les opportunités d'investissement | Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres | Trouver de l'aide pour des informations complémentaires
Le 24 février 2022, la Russie a déclenché un conflit militaire sur le territoire ukrainien, ce qui bouleverse profondément le contexte politique et économique actuel dans les deux pays et aura des ramifications importantes sur le climat d'investissement. Pour les mises à jour en cours sur l'évolution du conflit russo-ukrainien, veuillez consulter les pages dédiées sur Le Monde.
Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, après un désinvestissement de -36 millions USD en 2020 en raison des effets combinés de la pandémie de COVID-19, des difficultés macroéconomiques et des tensions géopolitiques, les flux d'IDE vers l'Ukraine ont augmenté pour atteindre 6,5 milliards de USD en 2021. des IDE était d'environ 62 milliards de USD en 2021. Les entreprises multinationales détiennent des actifs dans l'acier, les technologies de l'information et de la communication, les produits pharmaceutiques et les produits agricoles. ArcelorMittal est le plus grand investisseur, avec des actifs de 6,5 milliards de dollars (CNUCED). En 2022, l'invasion de l'Ukraine par la Russie et la guerre prolongée qui a suivi ont profondément détérioré le climat des affaires. L'insécurité, l'incertitude politique et économique, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la destruction des infrastructures entraînent des sorties de capitaux. Selon les données de la Banque nationale d'Ukraine, le stock d'IDE à la fin du mois de septembre 2022 s'élevait à 53,7 milliards de dollars. La plupart des investissements sont réalisés dans la fabrication, le commerce de gros et de détail et la réparation de véhicules, l'exploitation minière, les services financiers et l'immobilier. Les principaux investisseurs en Ukraine sont Chypre, les Pays-Bas, la Suisse, le Royaume-Uni et l'Allemagne (Banque nationale d'Ukraine, 2021).
Malgré la guerre, le gouvernement a lancé une campagne pour attirer des investissements étrangers pouvant atteindre 400 milliards de dollars dans divers secteurs, notamment la technologie, l'agro-industrie, l'énergie propre, la défense, la métallurgie et les ressources naturelles (Financial Times). Outre l'instabilité politique, les investisseurs ont souligné avant la guerre que l'inefficacité et la corruption sous-jacentes du système judiciaire figuraient parmi les principaux obstacles à l'investissement. D'autres obstacles sérieux sont la complexité des lois et réglementations, le mauvais respect des contrats et la mauvaise gouvernance. Cependant, le pays dispose d'un grand marché intérieur, d'un potentiel agricole avéré, de ressources énergétiques et minérales et d'une situation géographique stratégique, ce qui en fait une plaque tournante de transit et une porte d'entrée vers l'Europe et l'Eurasie. En outre, le gouvernement actuel semble s'être activement engagé dans la réforme du climat d'investissement. En juin 2018, une nouvelle loi visant à plus de transparence est entrée en vigueur, et en 2021, de nouvelles réductions d'impôts, des exonérations de droits de douane à l'importation, des droits fonciers préférentiels, ainsi que des mesures visant à améliorer l'État de droit ont été introduits. Une stratégie nationale visant à accroître les IDE, élaborée par EY, a également été adoptée. En 2022, le gouvernement a annoncé qu'il offrirait des crédits d'impôt, simplifierait et accélérerait les procédures réglementaires et annulerait 500 exigences de permis différentes pour ouvrir des projets à de nouveaux investisseurs (Financial Times).
Avant la guerre, des progrès avaient été réalisés en matière d'obtention des permis de construire, de raccordement à l'électricité, de protection des investisseurs minoritaires et de commerce transfrontalier. L'Ukraine avait également simplifié et réduit les coûts de la procédure d'enregistrement des bureaux de représentation d'entités commerciales étrangères. Cependant, la guerre a considérablement aggravé le climat des affaires. L'Ukraine se classe au 75e rang (sur 82 pays) dans le dernier classement The Economist's Business Environment, et devrait tomber à la dernière place d'ici 2026.
Dans le secteur de l'énergie, le Financial Times a identifié 50 opportunités d'investissement d'une valeur de 177 milliards de dollars dans le solaire, l'hydrogène, le nucléaire, le pétrole et le gaz, le stockage et la modernisation du réseau électrique.
Le gouvernement affirme qu'il simplifie et accélère les procédures réglementaires et a annulé 500 exigences de permis différentes pour ouvrir des projets à de nouveaux investisseurs. Il offrira également de généreux crédits d'impôt.
| Investissement Direct Etranger | 2020 | 2021 | 2022 |
|---|---|---|---|
| Flux d'IDE entrants (millions USD) | -36 | 7.320 | 848 |
| Stocks d'IDE (millions USD) | 52.091 | 65.746 | 51.118 |
| Nombre d'investissements greenfield* | 46 | 78 | 31 |
| Value of Greenfield Investments (million USD) | 2.254 | 2.333 | 975 |
Source : UNCTAD, Dernières données disponibles.
Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.
| Les pays investisseurs | 2020, en % |
|---|---|
| Chypre | 30,0 |
| Pays-Bas | 19,0 |
| Suisse | 6,0 |
| Royaume-Uni | 6,0 |
| Allemagne | 4,0 |
| Autriche | 3,0 |
| Luxembourg | 2,0 |
| Les secteurs investis | 2020, en % |
|---|---|
| Secteur manufacturier | 22,0 |
| Commerce et réparation automobile | 15,0 |
| Activités minières et extractives | 9,0 |
| Immobilier | 9,0 |
| Activités financières et d'assurance | 9,0 |
| Energie | 7,0 |
Source : Banque nationale d'Ukraine, Dernières données disponibles.
Les principaux atouts de l'économie ukrainienne en termes d'IDE comprennent :
Les points faibles de l'économie ukrainienne en termes d'IDE comprennent :
| Comparaison internationale de la protection des investisseurs | Ukraine | Europe de l'est & Asie centrale | Etats-Unis | Allemagne |
|---|---|---|---|---|
| Index de transparence des transactions* | 9,0 | 7,5 | 7,0 | 5,0 |
| Index de responsabilité des managers** | 2,0 | 5,0 | 9,0 | 5,0 |
| Index de pouvoir des actionnaires*** | 6,0 | 6,8 | 9,0 | 5,0 |
Source : The World Bank - Doing Business, Dernières données disponibles.
Cependant, le gouvernement ukrainien ne finance généralement pas les projets d'investissements directs étrangers et l'émission de garanties publiques est rare.
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