Le Monténégro est un petit pays ouvert au commerce extérieur, qui représente environ 86 % de son PIB (Banque mondiale, dernières données disponibles). Afin de devenir membre de l'OMC, le Monténégro a mis en place des réformes majeures de sa politique commerciale, qui comprennent l'élimination des quotas d'importation, la réduction des licences et des interdictions d'importation, la rationalisation des procédures douanières et l'élimination des barrières tarifaires et non tarifaires. Le pays exporte principalement de l'aluminium brut (15,7%), de l'énergie électrique (13,9%), des médicaments (6,6%) et du bois scié (5,8%) ; alors qu'il importe principalement des huiles de pétrole (5 %), des médicaments (3,9 %), des automobiles (3,3 %) et des appareils électriques (2,1 %), même si les importations sont très diversifiées, reflétant l'ouverture du pays et la faiblesse de son socle de fabrication. Comme pour la plupart des pays du monde, en 2021, le commerce international du Monténégro a été gravement perturbé par la pandémie de COVID-19, avec une réduction du ratio du commerce extérieur sur le PIB de 22,2 (FMI). Cependant, selon le Conseil des investisseurs étrangers du Monténégro, les exportations de biens et de services soutiendront la croissance cette année plus que les années précédentes. Ils bénéficieront d'une reprise des prix des matières premières (aluminium) et d'une amélioration du tourisme. Cependant, les importations augmenteront plus rapidement en raison des besoins des projets d'infrastructure. La balance commerciale contribuera donc négativement à la croissance, mais moins qu'auparavant.
Selon les derniers chiffres disponibles auprès de Comtrade, la Serbie (29,3%), la Slovénie (10%), la Hongrie (6,3%) et la Bosnie-Herzégovine (6,2%) étaient les principaux partenaires commerciaux pour les exportations. Les principaux pays d'origine des importations du Monténégro étaient la Serbie (19,8%), la Chine (10,4%), l'Allemagne (9,7%) et l'Italie (6,4%). Dans l'ensemble, l'Union européenne représente 44% des exportations du pays et 48,5% de ses importations. Le Monténégro et l'UE ont signé un accord de stabilisation et d'association (ASA) le 15 octobre 2007, qui devrait finalement conduire le Monténégro à devenir membre de l'UE.
Le Monténégro a un fort déficit commercial structurel qui s'élevait à -1 662 millions USD en 2020 (Dernières données disponibles Banque mondiale). L'évolution d'une année sur l'autre des importations de biens et de services a entraîné une baisse de 19,5 %, tandis que les exportations ont résulté à -48,9 % sur un an.
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