Eswatini est ouvert au commerce extérieur, qui représente 84% du PIB du pays (Banque mondiale, 2018). Le pays est membre d'unions régionales (SACU, COMESA et SADC) et a signé des accords lui offrant un accès préférentiel aux marchés développés (AGOA-États-Unis et APE intérimaire depuis juin 2009 avec l’UE), ainsi qu'avec les marchés émergents (MERCOSUR). Le pays a également ratifié l'Accord de libre-échange continental africain. Les droits de douane ont été réduits et, en tant que membre de l'Union douanière de l'Afrique australe, Eswatini n'impose pas de barrières commerciales strictes et est facilement accessible. En 2019, Eswatini a principalement exporté des huiles essentielles et des parfums (31,94% des exportations totales), du sucre (23,7%), des produits chimiques (12,11%), des textiles (7,85%) et du bois (5,39%). Le pays a principalement importé des carburants (16,5% des importations totales), des véhicules (6,98%), des machines (6,5%), du matériel électrique (4,87%), des plastiques (3,8%), du coton (3,78%) et des céréales (3,46%) (ITC, 2019).
Les principaux clients d'Eswatini sont l'Afrique du Sud (66,6% des exportations totales), le Kenya (6,3%), le Nigéria (5%) et le Mozambique (3,5%). Ses principaux fournisseurs sont l'Afrique du Sud (72,9% des importations totales), la Chine (7,1%), le Mozambique (2,4%), l'Inde (2,1%) et les États-Unis (1,6%) (ITC, 2019). La suppression du système de quotas de sucre de l'UE et la position protectionniste des principaux partenaires commerciaux ont des effets négatifs sur les exportations. Cependant, Eswatini a été réintégré dans l'Accord sur les opportunités de croissance en Afrique (AGOA) en décembre 2017 après trois ans de suspension, ce qui devrait profiter aux exportations (Banque mondiale).
Selon la Banque mondiale, en 2019, l'excédent commercial a atteint 258 millions de USD. En 2019, Eswatini a exporté 2,044 milliards de USD de marchandises et importé 1,792 milliard de USD. Les exportations de services se sont élevées à 86 millions de USD et les importations à 168 millions de USD (OMC). En 2020, en raison de la pandémie du COVID-19, les volumes du commerce mondial ont fortement diminué. Les industries orientées vers l'exportation d'Eswatini ont été contraintes par des fermetures temporaires d'entreprises, des perturbations dans les chaînes de valeur mondiales et une faible demande (BAD).
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